¿Por qué las acciones de los fondos abiertos no pueden negociarse en horario de mercado?

Question

No puedo encontrar una respuesta directa a esto.

Leí de Investopedia que el valor liquidativo de los fondos abiertos se calcula al final del día. Así que creo que esa es la razón por la que el fondo sólo puede negociarse cuando el mercado cierra. Sin embargo, no estoy seguro de que esta sea la razón real por la que sólo se pueden negociar las acciones del fondo abierto una vez que el mercado cierra.

Porque ¿no debería ser posible que el valor liquidativo se calculara instantáneamente durante las horas de mercado (quizás con ordenadores/programas que recopilen los precios en tiempo real de todas las acciones que posee el fondo)? Si el valor liquidativo puede calcularse en tiempo real, sería mucho más avanzado que calcular el valor liquidativo al final del día (después de todo, estamos en el siglo XXI). De este modo, este valor liquidativo en tiempo real permitiría negociar los fondos abiertos durante las horas de mercado.

Answer 1

Los fondos abiertos (también conocidos como fondos de inversión) no se negocian en bolsa. En su lugar, la empresa que gestiona el fondo de inversión crea y reembolsa acciones. Todos los compradores y vendedores pasan por esa empresa. En teoría, podría haber un mercado secundario (bolsa) para las participaciones de los fondos de inversión, pero no parece que esto ocurra.

La gestión de compradores y vendedores supone una carga para las sociedades de fondos: gestionar el efectivo y las operaciones de estas transacciones junto con la cartera prevista. Calcular el valor liquidativo continuamente y permitir que la gente invierta y canjee a lo largo del día sería una carga importante, que aumentaría los costes para todos los inversores. Una vez al día es el compromiso tradicional, aunque algunos fondos de Guggenheim (antes Rydex) destinados a operadores más activos permiten comprar y vender con un VL calculado dos veces al día.

La ventaja de los fondos de inversión es que (en ausencia de cargas) generalmente no hay comisión/escalonamiento/deslizamiento para comprar o vender - todos obtienen el mismo precio el mismo día. Sin embargo, para evitar a los "free riders" que se aprovechen de esto para operar con frecuencia, las empresas no sólo limitan la fijación de precios a una vez al día, sino que restringen a cada inversor la posibilidad de entrar y salir con demasiada frecuencia (por ejemplo, exigiendo una espera de 30 días).

Answer 2

Los ETF ofrecen el mecanismo exacto que busca, con una mecánica subyacente diferente (compra/venta de participaciones en una bolsa en lugar de directamente a través del proveedor del fondo). Pero los fondos de inversión tradicionales siguen teniendo su lugar. Son perfectamente adecuados para los inversores que compran y mantienen, las cuentas de jubilación, los fondos de pensiones y otros vehículos que no necesitan la negociación intradía.

Así que no hay razón para desmantelar o alterar el paradigma de los fondos de inversión cuando ya existe otra alternativa.