Es común ver frases como
Los mercados de precio en un 68 por ciento de posibilidades de un aumento en el reino unido las tasas de interés en la próxima reunión, un aumento del 48 por ciento antes de la decisión de junio se anunció
En este ejemplo se vino desde el Financial Times la semana pasada.
¿Cómo las matemáticas en el trabajo detrás de esto? Alguien puede dar un ejemplo básico de cómo estos números puede ser calculada?
En los mercados financieros hay una tasa de interés índice llamado el OIS de fijación (el overnight index swap de fijación). En diferentes monedas se calcula de forma ligeramente diferente, pero el principio general es que es un nominal promedio ponderado de los negociados durante la noche de los préstamos entre bancos. El precio fluctúa muy poco y es común en forma estable arreglar un par de puntos de base por encima, o por debajo de la tasa del banco central.
Por ejemplo, en EUR si el banco central de depósito de la tasa de -0.40 bps, a continuación, el OIS podría ser -0.36 bp. Tasa de interés de los mercados de productos derivados, conocido como la noche índice de swaps (OISs), que opera en contra de este índice en un período específico. Hace unos 13 años en el mercado evolucionado el precio de estos intercambios entre el banco central, las fechas de las reuniones, por lo que la especulación acerca de central de reserva períodos pueden ser explícitas.
Así como un ejemplo concreto si EUR OIS normalmente corrige 4bps por encima del banco central tasa de depósitos y en la próxima reunión del BCE período es el precio en el mercado en -0.31 bps, esto sugiere que el mercado espera que la tasa de depósitos a -0.35 bps en ese período, que es generalmente interpretado como un 50% de probabilidad de no cambio y el 50% de un 10bps caminata.
Tenga en cuenta que el bayesiano probabilidades no son completos, ya que puede haber una oportunidad de decir una 20bps caminata, o un 5bps caminata, pero es imposible hacer esta distinción para un resultado binario es generalmente de lo citado.
OK, así que IG se me cita 99.240 como el punto medio de la Dec19 Corto Sterling contrato (L_Z19 en bloomberg, es decir, el espacio no _).
Este es 0.760% en las expectativas de GBP LIBOR 3m en diciembre (es decir, 1 menos dividido por 100). Como se compara con el actual 3m LIBOR de 0.8095%. Así que es una 5bp dip = un 20% a la "casualidad" de un 25bp reducción. Estas cosas siempre asumir agradable, limpio 25bp cambios ;-)
La tasa de interés de los puristas pueden perfectamente correctamente observar que la tasa LIBOR no es la misma cosa como la tasa de política monetaria. Y así IO es de hecho el mejor pareados de referencia, especialmente si usted es un periodista en busca de la "verdad". Excepto el Brevan Howards y asociados apostadores que punt estas cosas realmente no comerciales OIS swaps de tamaño. Que hacer Eurodólares (para el $/Fed), el EURIBOR (para la E/BCE) y de Corto Esterlina (para el £/BoE); donde el interés abierto literalmente se ejecuta en los billones de dólares (no te preocupes que en realidad no se mueven mucho, por lo que el teórico no es tan extrema como es posible que de lo contrario el sonido).
La dirección de la marcha será el mismo, independientemente de los puntos más finos de la medida elegida...
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
