En qué orden y en qué precio estas órdenes se ejecutan? Considere el caso de que el comprador y el vendedor han presentado los pedidos a sus corredores, mientras que el mercado estaba cerrado.
Me parece lógico que la media de precios entre los precios bid y ask sería utilizado. Es que el caso?
¿Dependen de la intermediación?
Este se rige no por la intermediación, sino por el intercambio, específicamente de la "apertura de rotación" procedimiento. Si hay una venta (límite) de fin de a $10 and a buy order at $11 va en el open, el primer comercio probablemente sería designado en el punto medio ($10.50) para la menor de las dos cantidades. Pero es poco probable que estos serían los pedidos sólo.
Más típicamente, en un activo de la acción, un espectro de órdenes de fijar el precio de apertura basada en la compensación del mercado. Un hipotético precio de apertura de $X would involve executing all sell orders below $X (total de acciones en una función creciente de X) y todas las órdenes de compra por encima de $X (total shares a decreasing function of X), along with any or all of the orders at exactly $X. Hasta el precio de la granularidad con la que los pedidos normalmente son espaciados, habrá un precio único (solución para X), en la que un número igual de acciones que se compran y se venden, y esto es cómo el intercambio determina el precio de apertura.
Si todas las órdenes de compra están por debajo de todas las órdenes de venta en el abierto, la seguridad no puede tener un "precio de apertura" en absoluto (a menos que un creador de mercado es necesaria para producir uno). Las órdenes simplemente inicializar el día del fin del libro, y todas las operaciones que podría ocurrir si y cuando alguien llega a la evolución de la venta o de compra. En el extremo, el volumen diario podría ser cero (como con muchas opciones).
EDIT: Ver aquí por la NYSE procedimiento de apertura. En este intercambio, el precio de apertura $X es aquella en la que el número máximo de acciones que pueden ser objeto de comercio -- equivalente a la oferta y la demanda de equilibrio descrito anteriormente. Los empates se resuelven por mantener tan cerca como sea posible a un precio de referencia (en lugar de una regla del punto medio). Ejemplos específicos se dan con los "cruzados" órdenes de compra (sobre venta) así como otros escenarios.
Un cruzado de mercado es cuando el precio de la oferta excede el precio de compra. Esta es una aparición poco frecuente que es más probable que en un mercado de rápido y dura unos pocos segundos, si eso. Surge a partir de diferentes precios en los distintos intercambios de ser recopilados en NBBO. Esta es mi simple comprensión de lo que sucede:
Supongamos que la oferta es $25.00 and the ask is is $25.01. Si usted coloca una orden de compra por más de $25.01 you will be filled at $25.01, suponiendo que no fueron suficientes las acciones a ese precio para llenar su orden de compra.Ustedes están llenos al mejor precio ask.
Ahora supongamos que el mercado brevemente cruces y B/A es $25.02 x $25.01. El vendedor está todavía en $25.01 and any routed orders will be sent to the exchange with the $25.01 el precio ask.
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