Sé que la obtención de la calibración y de la sonrisa es muy importante en la cobertura y el comercio de animales exóticos ya que el uso de vainillas para la cobertura y el precio de los exóticos. ¿Cómo es la sonrisa importante en la cobertura y el comercio de las vainillas dado que estamos utilizando el estándar BS modelo? Puede usted dar un ejemplo de cómo un seto o de gestión del riesgo de parámetro para una vainilla equidad opción sería cambiar en virtud de la presencia de una sonrisa? Entiendo que podemos cambiar nuestro modelo para dar cuenta de la sonrisa (por ejemplo el uso SABR), pero hay un truco/práctica que los profesionales y los comerciantes utilizan cuando la cobertura en virtud de la presencia de una sonrisa?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
La correcta (quant) la respuesta es: el delta depende del modelo.
Si no se desea calcular el SV o LV o SLV modelo delta, pero como para trabajar dentro de la BSM marco, a continuación, el delta utilizar es
$$ \Delta = \Delta^{BS} (\Sigma) + \nu^{BS}(\Sigma) \frac{\partial \Sigma}{\partial S} $$
donde $\Delta$ es la inclinación ajustado delta, $\Delta^{BS} (\Sigma)$ es el de Black-Scholes delta evaluados con el observado la volatilidad implícita $\Sigma$, e $\nu^{BS}$ es el de Black-Scholes vega.
La parte difícil es evaluar la sensibilidad de la implícita vola para el precio spot. En un puro de volatilidad estocástica del modelo, para las opciones de vainilla,
$$ \frac{\partial \Sigma}{\partial S} = - \frac{K}{S} \frac{\partial \Sigma}{\partial K} $$
de manera que la sensibilidad de la opción de la IV a la irregular es directamente observable. Sin embargo, el simple y (casi) el modelo de libre fórmula anterior es válida sólo para los modelos SV.
Para LV y modelos SLV necesitará de alguna manera, la estimación de $\partial\Sigma / \partial S$.
