¿Qué efecto tendría la devaluación de la moneda en mis inversiones?

Question

Tengo curiosidad por saber qué efecto tiene la devaluación de la moneda en el valor de mis diversas inversiones/activos.

Por ejemplo, tengo ahorros para la jubilación en fondos de inversión, acciones de crecimiento y bonos. En primer lugar, consideremos los fondos de inversión que no contienen acciones de bonos del Estado. Me parece que estos activos deberían ser relativamente inmunes a la devaluación de la moneda, porque poseo un número de acciones de diferentes empresas, en lugar de una cantidad de dólares. Por lo tanto, si las empresas de las que tengo acciones han invertido sabiamente, los valores reales de las acciones se mantendrían relativamente iguales (y su valor aumentaría con respecto a la moneda), mientras que los valores reales de los activos de deuda pública disminuirían.

Ahora, mi instinto me dice que esto es probablemente incorrecto. ¿Puede alguien aclararme esto? Quiero saber si tengo que asegurarme de que mis inversiones abarcan varias divisas para protegerme de la quiebra de la moneda de un solo país.

Yo también me preguntaría lo mismo sobre el valor de mi casa frente a una moneda devaluada. ¿Mantendría el mismo valor real?

Ahora bien, lo que quiero es tener una idea del efecto que tiene la devaluación de la moneda en los valores. Sé que podría haber algunos efectos posteriores en los que la economía se resiente de tal manera que la demanda de viviendas disminuye, causando una disminución del valor. Si tiene ejemplos sencillos de esos efectos secundarios, sería estupendo, pero lo que más me interesa son los efectos inmediatos de la propia devaluación de la moneda.

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RESUMEN ACTUALIZADO DE LA PREGUNTA: Me interesa mucho saber qué ocurre cuando una moneda se devalúa rápidamente. Por ejemplo, los bonos del tesoro están ligados a la moneda, por lo que el valor real seguiría exactamente la devaluación. En cambio, una mercancía, como el oro, no está vinculada al valor de ninguna moneda. Por lo tanto, es teóricamente inmune a la devaluación y su valor real se mantendría constante.

Mi pregunta se reducía: ¿Los fondos de inversión en acciones se comportan más como los bonos del tesoro o como las materias primas? Cuando lo pienso, parece que deberían responder a la devaluación como una mercancía. Poseo una cantidad de acciones de una empresa (no vinculadas a una moneda), y supongamos que la empresa sólo tiene inmune activos. ¿Baja el valor real de mis acciones? ¿Por qué?

Por favor, no complique demasiado la cuestión, argumentando que nada es verdaderamente inmune o estable.

Answer 1

Primero, una aclaración. Ningún activo es inmune a la inflación, aparte de los valores indexados a la inflación como TIPS o gilts indexados a la inflación (bueno, si se mantiene hasta el vencimiento, estos están al menos cerca). La inflación provoca una disminución del poder adquisitivo futuro de un dólar determinado 1 cantidad, y ciertamente tampoco afecta sólo a los bonos del Estado. Independientemente de si tienes acciones, bonos, derivados, etc., el valor real de esos activos está disminuyendo debido a la inflación, en igualdad de condiciones.

Por ejemplo, si invierto $100 in an asset that pays a 10% rate of return over the next year, and I sell my entire position at the end of the year, I have $ 110 en términos nominales. La inflación afecta al valor real de este activo, independientemente de su clase de activo, porque esos 110 dólares no valen tanto dentro de un año como hoy, suponiendo que la inflación sea positiva.

Una forma fácil de incorporar la inflación en sus cálculos de la tasa de rendimiento es simplemente restar la tasa de inflación de su tasa de rendimiento. Utilizando el ejemplo anterior con una inflación del 3%, podría estimar que aunque el valor nominal de su inversión al final de un año es de 110 dólares, el real valor es $100*(1 + 10% - 3%) = $ 107. En otras palabras, sólo ganaste $7 of purchasing power, even though you gained $ 10 en términos nominales.

Este cálculo de vuelta de hoja funciona también para los valores que no pagan rendimientos fijos. Consideremos un ejemplo de cartera de jubilación. Supongamos que hoy hago una inversión única de 50.000 dólares en una cartera que paga, de media, un 8% anual. Tengo previsto jubilarme dentro de 30 años, sin hacer más aportaciones (sí, es un ejemplo demasiado simplificado). Calculo que mi cartera tendrá un valor de 50000 * (1 + 0.08)^30 o $503,132 . Parece una buena cantidad, pero ¿cuánto es? realmente ¿Vale la pena? No me importa cuántos dólares tengo; me importa lo que puedo comprar con esos dólares.

Si utilizo la misma estimación aproximada del efecto de la inflación y uso un 8% - 3% = 5% de rendimiento, obtengo una estimación de lo que tendré en la jubilación, en los dólares de hoy. Eso me permite hacer una comparación fácil con mi nivel de vida actual, y ver si mi cartera está a la altura. Repitiendo el cálculo con un 5% en lugar de un 8% se obtiene 50000 * (1 + 0.05)^30 o $21,6097 . Como puedes ver, la cantidad es significativamente diferente. Si ahora estoy acostumbrado a vivir con 50.000 dólares al año, mi cálculo que no tiene en cuenta la inflación me dice que tendré más de 10 años de gastos de manutención en la jubilación. El nuevo cálculo me dice que sólo tendré algo más de 4 años.

Ahora que he aclarado los fundamentos de la inflación, responderé al resto de la respuesta.

Quiero saber si tengo que asegurarme de que mis inversiones abarcan varias divisas para protegerme de la caída de la moneda de un solo país.

Como otros han señalado, moneda no se infla; precios denominados en esa moneda se inflan. Además, una moneda fallando es significativamente diferente de los precios denominados en una moneda inflando . Si le preocupa que los precios se inflen y disminuyan el poder adquisitivo de sus dólares (lo que suele ocurrir en las economías modernas), es una buena idea buscar inversiones y asignaciones de activos que, a lo largo del tiempo, hayan superado la tasa de inflación y que, incluso con los efectos de la inflación, sigan ofreciéndole una tasa de rendimiento lo suficientemente alta como para cumplir sus objetivos de inversión en real En términos ajustados a la inflación.

Si tiene legítimo razón para preocuparse por su moneda fallando Si no se trata de un país que mantiene políticas monetarias o fiscales estables, hay algunas cosas que se pueden hacer. En primer lugar, define lo que quieres decir con "fracasar". ¿Te refieres a dejar de existir o simplemente a la caída del poder adquisitivo de las unidades a causa de la inflación? Si es esto último, vea el párrafo anterior. Si es lo primero, invertir en otras monedas en el extranjero puede ser una buena idea. Preguntas sobre las monedas en realidad fallando son bastante generales, sin embargo, y (en mi opinión) requieren un importante análisis económico antes de decidir un curso de acción/cobertura.

Yo también me preguntaría lo mismo sobre el valor de mi vivienda frente a una moneda inflada. ¿Mantendría el mismo valor real?

Su casa puede o no mantener el mismo valor real a lo largo del tiempo. En algunos periodos de tiempo, los precios medios de las viviendas han subido a ritmos significativamente superior a la tasa de inflación, en cuyo caso, sobre el papel, su valor real ha aumentado. Sin embargo, si tiene que hacer inversiones sustanciales en su casa para que su precio siga subiendo al mismo ritmo que la inflación, en realidad puede estar perdiendo dinero porque su inversión total es superior a lo que pagó por la casa inicialmente.

Por supuesto, si es dueño de su casa y no tiene planes de mudarse, puede no preocuparse si su valor no sigue el ritmo de la inflación en todo momento. Usted obtiene una satisfacción/utilidad adicional de ella, principalmente porque es un lugar para vivir, y gasta dinero en su mantenimiento para mantener su nivel de vida físico, no sólo su precio en una futura fecha de venta.

1) Utilizo los dólares como ejemplo. Esto se aplica a todas las monedas.

Answer 2

Las acciones, el oro, las materias primas y los bienes inmuebles físicos no se verán afectados por los cambios de divisas, independientemente de que esos cambios sean rápidos o lentos. Todos los bonos, excepto los que están indexados a la inflación, serán demolidos por una devaluación repentina e inesperada.

Aviso: Lo anterior es cierto si la devaluación es el sólo que está pasando, pero este no será el caso. Desgraciadamente, si la moneda se devalúa rápidamente será porque algo más está sucediendo en la economía o en el gobierno. El modo en que el valor de estos activos se vea afectado por esa otra cosa dependerá de lo que sea esa otra cosa. En otras palabras, debe decirnos qué cree que causará la devaluación, y entonces podremos adivinar cómo podría afectar a los precios de las acciones, los bienes inmuebles y las materias primas.

Answer 3

Mi pregunta se redujo: ¿Se comportan los fondos de inversión en acciones más como los bonos del tesoro o las materias primas? Cuando lo pienso, parece que deberían responder a la devaluación como una mercancía. Poseo una cantidad de acciones de una empresa (no vinculadas a una moneda), y supongamos que la empresa sólo tiene activos inmunes. ¿El valor real de mis acciones propiedad de acciones baja? ¿Por qué?

1. ¿Ha investigado el Crisis del peso en los años 90? Un fragmento:

El 20 de diciembre de 1994, el recién estrenado presidente Ernesto Zedillo anunció la devaluación del peso por parte del banco central mexicano entre 13% y 15%. La devaluación del peso después de las promesas anteriores de no hacerlo de devaluar el peso después de promesas anteriores de no hacerlo, llevó a los inversores a mostrarse escépticos con respecto a los responsables políticos y a temer nuevas devaluaciones. de devaluaciones adicionales. Los inversores acudieron en masa a las inversiones extranjeras y Los inversores acudieron a las inversiones en el extranjero y aumentaron las primas de riesgo de los activos nacionales. Este aumento de las Este aumento de las primas de riesgo ejerció una presión adicional al alza en el mercado sobre los tipos de interés mexicanos, así como una presión a la baja sobre el mercado. de interés mexicanos, así como una presión de mercado a la baja sobre el peso mexicano. peso mexicano. Los inversores extranjeros, anticipando nuevas devaluaciones de la moneda comenzaron a retirar rápidamente el capital de las inversiones mexicanas y a vender de acciones mientras la Bolsa Mexicana de Valores se desplomaba. Para desalentar esta fuga de capitales, en particular de los instrumentos de deuda, el banco central mexicano subió los tipos de interés, pero el aumento de los El aumento de los costes de los préstamos acabó por obstaculizar las perspectivas de crecimiento económico.

2. Hago referencia a lo anterior porque tu pregunta en realidad lleva implícita otra pregunta: "¿Cómo responderán los demás participantes en el mercado?" No se trata sólo de usted y sus inversiones, sino de otros y sus inversiones. Si el dólar se devalúa en un 50%, todas sus inversiones vinculadas al dólar se verán reducidas en esa proporción; por ejemplo, un fondo indexado estadounidense en dólares se devaluará en un 50% porque el capital en dólares se reduce a la mitad. Ahora bien, es posible que otras personas se apresuren a entrar en el mercado de valores en un momento de pánico para evitar el dinero en efectivo, haciendo que el mercado suba, o que algunas empresas que se benefician de un dólar más débil vean un enorme aumento de los beneficios, aumentando la demanda de sus acciones, pero el principal en dólares de sus inversiones se reducirá a la mitad en este ejemplo.

La pregunta es cómo lo harían si se trata de una moneda flotante. Por ejemplo, el gobierno estadounidense devaluó el dólar frente al oro en los años 30, mover una onza de oro de $20 to $ 35 .

La Ley de la Reserva de Oro prohibió la mayor parte de la posesión privada de oro, obligando a los particulares a venderlo al Tesoro, tras lo cual se almacenaba en United States Bullion Depository en Fort Knox y otros lugares. La ley ley también cambió el precio nominal del oro de $20.67 per troy ounce to $ 35.

Pero ahora, el dólar estadounidense no está respaldado por nada, así que ¿cómo lo devalúan ahora (fuera de inflarlo intencionadamente)? El dólar de Hong Kong, al estar fijado al dólar estadounidense, podría devaluarse en relación con el dólar, pasando de 7,75 a 9,75 o algo similar, así que depende de la moneda.

En cuanto a la parte final, "¿baja el valor real de mi propiedad de acciones?" la respuesta es sí si la propiedad de acciones está en la moneda devaluada, aunque puede subir a largo plazo si los inversores piensan que el valor de la empresa subirá en relación con la devaluación y si confían en el mercado (recuerde que una devaluación puede asustar a los inversores, incluso si una empresa tiene valor).

Siento que haya demasiado "depende" en la respuesta; hay muchas variables en juego para esto. La mejor respuesta es decir: "Mira la historia y lo que ha pasado" y puede que veas surgir un patrón; lo que yo veo es mucha incertidumbre en las devaluaciones pasadas que causan pánico.