¿Cuáles son algunas de las técnicas sencillas que se utilizan para el Timing de la Bolsa a largo plazo para batir la rentabilidad media del mercado?
Por largo plazo me refiero a 5 años o más.
Puede incluir la inversión directa en acciones individuales o la inversión en ETFs que representen el mercado en su conjunto.
"Comprar bajo, vender alto" - el problema, por supuesto, es encontrar una bola de cristal que te diga cuándo se van a producir los máximos y los mínimos :-)
Podrías, por ejemplo, ahorrar tu dinero en efectivo y esperar a que se produzca una caída brusca de vez en cuando, pero entonces habrás perdido beneficios y dividendos por tener ese dinero en efectivo bajo el colchón todos esos años que estuviste esperando.
Lo más cerca que he estado de la sincronización con el mercado, y creo que lo más cerca que cualquiera puede estar en la vida real, es que recorté el gasto personal hasta el hueso desde 2008 hasta 2011, e invertí cada centavo sobrante. Pero estas oportunidades solo se presentan unas pocas veces en la vida.
La otra cosa es evitar lo que mucha gente hace, lo que podría llamarse el anti-tiempo. Cuando el mercado está en alza, se suben al carro, y cuando baja, venden en pánico y pierden dinero.
Se me ocurren unas cuantas técnicas sencillas y rápidas para cronometrar el mercado a largo plazo, y pueden utilizarse individualmente o combinadas entre sí. También hay algunas técnicas adicionales para avisar con antelación de posibles giros en el mercado.
La primera es utilizar una Media Móvil (MA) como indicación de cuándo vender. Simplemente, si el precio cierra por debajo de la MA es el momento de vender. Obviamente, si el período que está mirando es a largo plazo, probablemente utilizará un gráfico semanal o incluso mensual y utilizará una MA de período relativamente grande, como una media móvil de 50 o 100 semanas. Cuanto más largo sea el periodo, más se retrasará la MA con respecto al precio, pero habrá menos señales falsas y fluctuaciones. Como estamos mirando a largo plazo (5 años o más), yo utilizaría un gráfico semanal con una MA exponencial de 100 semanas.
La segunda técnica consiste en utilizar un indicador de tasa de cambio (ROC), que es un indicador de impulso. La idea para sincronizar los mercados a largo plazo es comprar cuando el indicador cruza por encima de la línea cero y vender cuando cruza por debajo de la línea cero. Para invertir a largo plazo, yo utilizaría una EMA de 13 semanas del ROC de 52 semanas (la EMA suaviza el indicador ROC para reducir la posibilidad de señales falsas).
Lo mejor de estos dos indicadores es que pueden utilizarse conjuntamente de forma eficaz. A continuación se muestran ejemplos de la utilización de estos dos indicadores en combinación con el S&P500 y el S&P ASX200 australiano durante los últimos 20 años.
S&P500 1995 a 2015
ASX200 1995 a 2015
Si estuviera invirtiendo en un ETF que siguiera uno de estos índices, utilizaría estos dos indicadores juntos, usando la MA como sistema de alerta temprana y tal vez reforzando cualquier stop de pérdidas que tenga, de modo que si el mercado diera un giro repentino a la baja, la mayoría de mis beneficios estarían protegidos. A continuación, utilizaría el indicador ROC para vender completamente fuera del ETF cuando éste cruce por debajo de cero o para volver a comprar cuando el ROC vuelva a subir por encima de cero.
Como puede ver en ambos gráficos, los dos indicadores le habrían mantenido fuera del mercado durante las peores caídas en 2000 y 2008 para el S&P500 y 2008 para el ASX200. Si hay una señal falsa que te saca del mercado, puedes volver a entrar fácilmente si el indicador vuelve a estar por encima de cero.
Utilizando estos indicadores, habría entrado en el mercado 3 veces y salido de él dos veces para el S&P500 en un periodo de 20 años. En el caso del ASX200, habría entrado 6 veces y salido 5, también en un periodo de 20 años.
En el caso de las acciones individuales, yo utilizaría el indicador ROC sobre el índice principal al que pertenecen las acciones, para saber cuándo hay que comprar acciones individuales y cuándo hay que reforzar los stop loss y mantenerse al margen. Mi filosofía es comprar acciones al alza en un mercado alcista y vender acciones a la baja en un mercado bajista.
Por lo tanto, si el indicador ROC está por encima de cero, yo buscaría comprar acciones fundamentalmente sanas que estén en tendencia alcista y colocaría un trailing stop loss del 20% en ellas. Si se me para una acción, buscaría reemplazarla por otra, siempre que el ROC siga estando por encima de cero. Si el indicador ROC se sitúa por debajo de cero, reduciría las pérdidas del trailing stop al 5% y no compraría ningún valor nuevo una vez que se me haya detenido.
Algunos indicadores adicionales que utilizaría para las acciones individuales serían las líneas de tendencia y el uso del MACD como indicador de impulso. Estos dos indicadores pueden darle una advertencia más temprana de que la acción puede estar a punto de revertir su tendencia actual, por lo que puede apretar su stop loss incluso si el ROC está todavía por encima de cero.
He aquí un gráfico de ejemplo para explicarlo:
GEM.AX Gráfico semanal a 3 años
Básicamente, si el precio cierra por debajo de la línea de tendencia, puede ser el momento de cerrar la posición o, al menos, de reforzar el trailing stop loss al 5%. Si el precio rompe por debajo de una línea de tendencia alcista establecida, puede ser el fin de la tendencia alcista. La definición de una tendencia alcista es la de máximos y mínimos más altos. Como GEM ha roto por debajo de la línea de tendencia alcista y ha hecho un mínimo más bajo, todo lo que se necesita para confirmar que la tendencia alcista ha terminado es un máximo más bajo.
Pero meses antes de que el precio rompiera por debajo de la línea de tendencia alcista, el indicador de momento MACD mostraba divergencia bajista entre él y el precio. A principios de septiembre de 2014 el precio hizo un máximo más alto pero el MACD hizo un máximo más bajo. Esto se llama divergencia bajista y es una señal de alerta temprana de que el impulso en la tendencia alcista se está debilitando y la tendencia podría revertirse pronto. Fíjese que he dicho podría y no lo haría. En esta situación, yo reduciría mi trailing stop al 10% y mantendría un ojo en esta acción durante los próximos meses.
Hay muchos otros indicadores que podrían utilizarse como señales o como alertas tempranas, pero he pensado en hablar de algunos de mis favoritos y de los que utilizo a diario y semanalmente. Si usted emplea alguna de estas técnicas en sus inversiones o en sus operaciones, puede que le lleve un tiempo aprenderlas correctamente e implementarlas en su plan de operaciones, pero una vez que lo haya hecho sólo tendrá que dedicar de 1 a 2 horas a la semana a la gestión de su cartera si opera a largo plazo o alrededor de 1 hora por noche (después del cierre del mercado) si opera más a medio plazo.
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