¿No vencen técnicamente el sábado aunque el mercado de opciones cierre los viernes? Me parece que tal y como está la cosa, esto puede fastidiar a la gente que opera fuera de horario con el subyacente.
O si esa premisa no es correcta, ¿a qué hora caducan técnicamente?
Las opciones dejan de negociarse a las 4 PM EST del último día de vencimiento. Según el NASDAQ, el propietario de una opción tiene hasta las 17:30 para ejercerla. La hora de vencimiento real no es hasta las 11:59 PM EST del sábado, lo que da a los corredores y a los miembros de la OCC tiempo para confirmar las posiciones.
Estos horarios diferentes pueden, sin duda, "fastidiar a la gente con operaciones fuera de horario en el subyacente". Lo que parece estar a punto de expirar OTM a las 4 PM EST del viernes puede terminar ITM.
Si una opción es un centavo o más ITM al vencimiento, la Option Clearing Corp (OCC) ejercerá automáticamente sus opciones ya sean largas o cortas (Ejercicio por Excepción). En el caso de las opciones sobre acciones, acabará con una posición larga o corta en el subyacente (las opciones sobre índices se liquidan en efectivo). El lunes por la mañana estará sujeto al riesgo de mercado si el subyacente invierte su precio e incluso es posible que reciba un ajuste de márgenes.
Si está largo en la opción, puede evitar este riesgo designando a la OCC el viernes a través de su corredor que sus opciones no se ejerzan automáticamente al vencimiento.
Aquí hay una historia sobre esto: Las opciones no caducan los viernes
La opción en sí vence el viernes a medianoche, pero prácticamente ya no es útil después del cierre de la ventana de notificación de ejercicio en su empresa de corretaje o compensación, porque no puede hacer nada con ella después de ese momento.
En Estados Unidos, a falta de una instrucción (regular o contraria), la OCC ejercerá la opción por usted si la opción está al menos 0,01 dólares en el dinero, pero esto se basa en el precio de cierre, no en el precio del mercado fuera de horario en ese momento. El precio de cierre no es necesariamente el precio a las 4 de la tarde, sino la impresión de cierre oficial en la cinta de la bolsa donde cotiza la acción subyacente. A veces puede ser unos segundos después del cierre, dependiendo del especialista o creador de mercado y de la complejidad de la subasta de cierre.
En teoría, si usted tiene una opción de compra que está dentro del dinero al cierre del mercado, y luego el precio cae en el mercado fuera de horario, podría terminar con una posición que no quiere, pero podría ver eso y en su lugar emitir una instrucción de ejercicio contraria, siempre que su corredor la reciba antes de su fecha límite.
También puede poner una orden limitada como cobertura en la subasta de cierre, en cuyo caso su orden ayudaría a fijar el precio de cierre.
Es difícil pensar en escenarios en los que se pueda "fastidiar" a la gente. Este tipo de cosas suelen ser revisadas minuciosamente por los reguladores de los corredores de bolsa como parte de sus auditorías rutinarias, en busca de cualquier irregularidad de este tipo.
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