Estimación razonable de comercio el tamaño se basa en el volumen diario

Question

Supongamos que tenemos los datos para el diario de los volúmenes negociados en algunos de los activos (y abrir los intereses). Ahora si estamos planeando hacer un intercambio no queremos grasa de los dedos y quiero que sea de un tamaño razonable. Que es, ciertamente sabemos que si tratamos de hacer un comercio más grande que todo el volumen diario, simplemente no ir a través de, o significativamente alternativo el precio. La pregunta es: ¿cómo podemos calcular este volumen se puede operar?

EDIT: yo no estoy buscando una modelo que será utilizado en la ejecución de operaciones. Lo que estoy tratando de llegar es aproximado límite superior para un solo comercio. Como he mencionado, este límite es ciertamente menor que el volumen diario. Sabemos que. Ahora, hay más difícil de estimar?

Answer 1

A partir de sus comentarios me han descifrado que lo que realmente queremos saber es cuál es la cantidad máxima de tamaño, es que puede operar en cualquier momento.

La celebración de lado el intercambio de irregularidades, la respuesta a esto es la cantidad total de tamaño en un lado del libro en la dirección que usted desea para el comercio (por ejemplo, el lado de la oferta, si usted quiere vender), en el momento en que usted desea para el comercio, además de un número de micro o milisegundos entre ahora y cuando tu pedido llegue a la concordancia de motor. También habría que agregar oculto de liquidez, ya sea en la mitad o más de profundidad en el libro que se va a ejecutar en caso de que presente una orden de mercado - la medida en que esto va a contribuir a que el comercio total-capaces de tamaño en un lado del libro en algún punto en el tiempo es el intercambio y comerciante dependiente.

En la espera, en la figura anterior puede ser ligeramente mayor al mejoramiento de la mejor preguntar con un límite de orden en el mismo instante en que usted envíe su enorme orden de mercado, absorbiendo la compra, las órdenes de mercado que se emiten al mismo tiempo que son la limpieza de la oferta de programación.

Este volumen máximo puede ser más que el promedio de volumen diario de negociación y no tiene límite superior teórico (EDIT: UN comentario señala que no es uno de ellos; la capitalización de mercado de las acciones en cuestión). Pero tienen un límite superior práctico ya que los creadores de mercado no va a querer más el tamaño de un nivel en particular cerca de los interiores, ya que, al hacerlo, se expondría al riesgo de selección adversa sin compensación de cola-posición y el tiempo promedio que tarda una cola para reciclar (es decir, si la cola es demasiado gruesa, entonces la formación de colas en la parte superior de la misma sólo puede conducir a la mala llena).

Advertencia: Este puede ser percibido como la manipulación del mercado por el cambio o el regulador. Si el primero lo ve de esta manera, se pueden cancelar su comercio y multa.

Answer 2

En realidad su pregunta engloba muchas preguntas. En mi opinión, no debería centrarse únicamente en el volumen total se van a ejecutar en un día específico, sino también en cómo se va a dividir en meta-órdenes(pedidos de cantidades pequeñas) de todo el día.

Usted necesita tener:

• Un modelo para el volumen diario (que creo que es lo que estás buscando, entonces un ARIMA(3-5, 1, 1-2) proporciona resultados satisfactorios)

• Un modelo para el Inra-día volumen (más de estudio debe ser hecho sobre esto, véase, por ejemplo, McCulloch)

• Un modelo para el impacto en el mercado (ver Almgren & Chriss, que es por cierto una referencia en ejecución óptima, pero que generalmente asumen el volumen conocido)

• Una función de costo que usted desea reducir al mínimo

• Algunas hipótesis sobre el mercado de la micro-estructura

Y, a continuación, usted puede operar su enorme volumen (o Iceberg) de acuerdo a la estrategia de ejecución que usted consigue.

Espero que esto ayude!

Answer 3

Usted debe mirar en el pasivo de los volúmenes disponibles en ciertos niveles en la cartera de pedidos, que característica se denomina profundidad de mercado.

Existe una posibilidad de que el volumen diario está relacionada de alguna manera con la profundidad en niveles de mercado de alrededor de un precio, pero creo que debe reunir a algunos de los datos y el modelo de relación cuando quieres hacerlo de esta manera.