Markowitz riesgo de la cartera con PV01 en lugar de la varianza

Question

Como el PV01 ($= dpdy \times notional$) de un bono es una medida de su riesgo, así como su precio de retorno de la varianza, podemos medir el riesgo de los bonos de la cartera con la Markovitz cartera fórmula de varianza, pero sustituyendo la varianza por el PV01 de cada bono?

es decir, utilizando $risk = {\sigma}^T \times \rho \times \sigma$ con $\sigma$ el vector de bonos PV01 en lugar del vector de los bonos de la varianza (y $\rho$ la matriz de correlación).

También puede el raw PV01 ser utilizado, o el PV01 peso ($= PV01 / \Sigma PV01$)? Si se utiliza el peso, ¿cómo puede diferenciar entre una pequeña cartera y un amplio portafolio, que tendría el mismo de los bonos de la proporción, pero, obviamente, no teniendo el mismo riesgo?

Answer 1

$\rho$ debe ser la matriz de correlación de los rendimientos de los bonos y también necesitamos escala por el rendimiento de los bonos de las varianzas.

Todos los dv01 de escala que hace es cambiar las variables de riesgo de precio de rendimiento.