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¿Cómo cubrir un bono fuera de circulación?

Supongamos que tenemos un bono del Tesoro a 11 años fuera de circulación, pero sólo tenemos acceso a los bonos del Tesoro dentro de circulación. ¿Cómo nos cubrimos?

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Hola velen, ¡bienvenido a quant.se! ¿Puedes precisar más tu pregunta diciendo qué es exactamente lo que quieres escuchar? ¿Puedes dar un ejemplo? Esto probablemente conducirá a respuestas mejores y más rápidas=)

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Es difícil, puedes cubrirte con un bono on the run más algo que esté correlacionado con la base on-the-run-off-the run, qué podría ser esa "cosa", no lo sé.

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No te sientas mal, ni siquiera John Meriwether pudo resolver esto.

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scottishwildcat Puntos 146

Como gestor de un fondo de inversión (no de un fondo de cobertura) sólo puede ponerse en corto con los futuros del tesoro. Así que coges el más cerrado en duración, buscas un ratio de cobertura óptimo y ya está.

Según mi experiencia, hay que dejar abierto el riesgo de liquidez.

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