ETFs de bonos como medio para alcanzar la paridad de riesgo

Question

Fondo

Uno de los inversores que más admiro es Ray Dalio. Ha declarado que una asignación 50/50 entre acciones y bonos no logra la paridad de riesgo porque el 80% del riesgo sigue estando en las acciones. Profundizando en cómo se puede lograr la paridad de riesgo que Dalio ha descrito, he encontrado lo siguiente este artículo donde describe la siguiente combinación de asignación de activos que proporcionará al inversor medio un riesgo diversificado.

• 30% - Acciones
• 40% - Bonos del Tesoro a largo plazo
• 15% - Tesoro a plazo intermedio
• 7,5% - Materias primas
• 7,5% - Oro

He empezado a investigar cómo puedo invertir de forma responsable en estas clases de activos, y es la inversión en bonos lo que realmente no entiendo.

Para los bonos del tesoro a largo plazo estoy considerando el ETF de duración ampliada del Tesoro de Vanguard (EDV) . Sin embargo, el potencial de riesgo es al parecer muy elevado.

En comparación, el Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) supuestamente tiene menos riesgo.

Teniendo en cuenta todo ese contexto, voy a lanzar por fin algunas preguntas.

Preguntas

1. ¿Cómo es posible que los bonos del Tesoro a largo plazo, que el Gobierno nunca ha impagado, puedan tener más riesgo como ETF que el índice bursátil?

2. ¿Asume más riesgo invirtiendo en ETF de bonos que invirtiendo en bonos individuales?

3. ¿Son los ETF de renta fija un vehículo de inversión adecuado para la diversificación del riesgo?

Answer 1

Esta es una vieja pregunta que ha sido bumped debido a una edición, pero hay un punto que creo que se pasó por alto:

El "alto riesgo" que ves para un ETF de bonos es comparando el riesgo de ese ETF con otros ETFs en la misma clase de inversión . Así pues, su riesgo (y rentabilidad media) es elevado en comparación con otros ETF de renta fija, pero lo más probable es que sea inferior al riesgo de los ETF de renta variable (al igual que la rentabilidad).

La explicación de NL sobre la naturaleza de ese riesgo (riesgo de tipo de interés frente a riesgo de impago) es acertada.

Answer 2

¿Cómo es posible que los bonos del Tesoro a largo plazo, que el gobierno nunca ha incumplido, puedan tener más riesgo como ETF que el índice bursátil?

El riesgo de los bonos a largo plazo no es que el gobierno incumpla, sino que los tipos de interés suban antes de que usted cobre, por lo que los inversores quieren bonos emitidos más recientemente a tipos de interés más altos, en lugar de sus bonos más antiguos que pagan a un tipo más bajo (por lo que el precio de sus bonos baja). Esto suele deberse a tasas de inflación más altas que reducen el valor de los intereses que se le pagarán.

¿Asume más riesgo invirtiendo en ETF de bonos que invirtiendo en bonos individuales?

Si elige los ETF adecuados, el riesgo debería ser menor porque los ETF se encargan de la difícil tarea de comprar una variedad de bonos.

¿Son los ETF de renta fija un vehículo de inversión adecuado para la diversificación del riesgo?

Sí, si invierte en bonos, los fondos cotizados son una forma adecuada de comprarlos. Los mercados de ETF suelen ser muy líquidos.