El cálculo de una Cubierta Llamada Huelga con el N% de Probabilidad de que las Acciones no será Llamado de Distancia

Question

Estoy empezando a experimentar con cubierta estrategias de llamada, y estoy tratando de encontrar el derecho de huelga de los precios para vender por mi cubiertos de llamadas que puedo maximizar premium mientras el ser en general "seguro" de que el precio de ejercicio no vas a golpear y sólo puedo banco de la prima. "La confianza", debería ser un parámetro ajustable en mis cálculos; I. e., tal vez esta semana estoy dispuesto a vender con el 70% de confianza, mientras que la próxima semana estoy más conservador y dispuestos a vender llamadas con 95% de confianza que las acciones no será llamado de distancia. Mi plan es escribir semanal cubierto llamadas en contra de la constante/aburrido, poco atractivo de las poblaciones.

He descargado semanal de cierre ajustados los datos y calcula el semanario absoluta de movimiento de precios y el porcentaje de pasar de una semana a la siguiente durante los últimos 2 años. Que se convirtió en mi conjunto de la muestra.

Aquí hay algunas cosas que considerar:

1. Empecé tratando de calcular la distribución normal (sigma) para todos los absolutos de los cambios de precios a través de mi ejemplo. Yo estaba pensando que si yo pudiera establecerse en un precio de 2 sigma más alto que el precio actual, a continuación, me gustaría tener un 95% de confianza de que mis acciones no ser convocados. Pero esta es una muy rudimentaria enfoque, y, potencialmente, se inclina más hacia el lado positivo de lo negativo (o viceversa), según los últimos movimientos de existencias. No creo que este es un buen enfoque.
2. Así que traté de separar los movimientos positivos y negativos que se mueve, y haciendo una distribución normal sobre esas muestras. Yo estaba pensando Si puedo configurar mi precio de ejercicio en current price + average positive move + sigma , a continuación, me gustaría obtener un 68% de confianza de que mi subyacente que se quedaría por debajo del precio de ejercicio. Creo que el método altera artificialmente alto, aunque, sólo se basa en donde la mayoría de la distribución se produce si graficados en un número de línea.
3. Yo también considera el uso de un percentil de precio se mueve por encima de la muestra y basar la estrategia en la que, es decir, sólo tienes que elegir el movimiento positivo que se produce en el percentil 85 y el conjunto de la huelga en current price + 85th percentile price, pero... no creo que un estadístico sólido enfoque a utilizar.

Así que me he hecho un poco de trabajo, pero estoy bastante seguro de que no estoy en el camino correcto. Y las estadísticas no son mi fuerte.

Hay una bien definida la manera de elegir a los precios de ejercicio que cumplen con un nivel de confianza estadística del umbral de como lo estoy describiendo?

Answer 1

El uso de una opción del delta podría ser una manera rápida y fácil regresar a la probabilidad de que usted está buscando. Por ejemplo, si usted está buscando una opción que tiene un 70% de probabilidades de que expiran sin valor, tendría que buscar una opción con una diferencia de 1 - .70 o .30.

Hay un montón de recursos con respecto a esta técnica y los posibles errores de la misma. No sé de ninguna técnica estadística que será mejor o peor para este propósito así que por favor revise los enlaces de abajo y mirar a su alrededor para obtener más información antes de usar algo como esto para tomar una decisión.

De la Wikipedia: Como una proxy de la probabilidad Artículo principal: Moneyness

El (valor absoluto) de Delta está cerca, pero no idéntico, el por ciento moneyness de una opción, es decir, la probabilidad implícita de que el opción expira en el dinero (si el mercado se mueve bajo Browniano el movimiento en el riesgo-neutral medida).[5] Por esta razón, algunos de opción los comerciantes utilizan el valor absoluto de delta como una aproximación por ciento moneyness. Por ejemplo, si un fuera-de-the-money opción call tiene un delta de 0,15, el comerciante puede estimar que la opción ha aproximadamente un 15% de probabilidad de que expira in-the-money. Del mismo modo, si un poner el contrato tiene una delta de -0.25, el comerciante puede esperar que la opción para tener un 25% de probabilidad de que expira in-the-money. En-el-dinero llama a y pone tiene un delta de aproximadamente 0.5 y -0.5, respectivamente, con con una ligera tendencia hacia una mayor deltas para CAJERO automático de llamadas. El real probabilidad de que una opción de acabado en el que el dinero es su doble delta, que es la primera derivada del precio de la opción con respecto a la huelga.[6]

Una nota de precaución de volcube.com con respecto a esto en la práctica:

Esta probabilidad es muy teórico. No es un HECHO acerca de la las opciones que siempre será verdad. Todo lo que significa es que si cada hipótesis en el modelo de fijación de precios que se ha utilizado para formular la delta resulta ser cierto, entonces el delta puede ser interpretado como la la probabilidad de que expira en el dinero, en algunos casos. Esto es muy raro será el caso de manera sistemática o incluso con frecuencia. La volatilidad de los puede ser mayor o menor de lo esperado. Las tasas de interés pueden mover. De hecho, para algunas opciones donde el costo de llevar o dividendos son relevantes, este interpretación de delta es aún más precaria. Sin embargo, como un la regla de oro, la opción delta como la probabilidad de la fecha de vencimiento en-el-dinero es sin duda útil saber.

Más info sobre la interpretación de la delta de esta manera se puede encontrar aquí: Macroption