¿Qué son las subastas redirigir a algunos de los minoristas opción de órdenes que el WSJ se refiere y por qué es desfavorable para los creadores de mercado?

Question

En este artículo hablando de los creadores de mercado en el mercado de opciones:

Opciones sobre índices de clave, exchange-traded funds y de alto volumen de existencias dominan. Mientras tanto, hay menos actividad en el resto de la los mencionados estados UNIDOS mundo de las opciones.

El estrés provocado al menos seis destacados opciones de creadores de mercado para la salida de la empresa desde el año 2012. Los creadores de mercado son las empresas dispuestas a comprar y vender utilizando programas automatizados.

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Un rayo de la barra de edición en las opciones de comercio ha sido diseñado para las subastas proporcionar los mejores precios para los inversores mediante la reorientación de algunos minoristas los pedidos en un proceso de subasta. Han reducido mercado los responsables de la capacidad para interactuar con pedidos al por menor, dándoles menos incentivo para ofrecer comillas, los comerciantes dicen.

https://www.wsj.com/articles/traders-are-fleeing-the-options-market-1494158400

Answer 1

Algo así como el 85%, de la opción de volumen se produce ahora en 10 títulos, 7 de los cuales son ETFs. Como resultado, hay menos liquidez en todas las demás opciones. Menor liquidez ha causado mayor B/A se propaga que a su vez ha desalentado el comercio en esas opciones porque el porcentaje de ganancia que se necesitan para romper incluso se ha vuelto más grande y es la auto cumplimiento. Esto también ha sido exacerbada por la popularidad del semanario opciones, las huelgas de los precios tan estrecho como 50 centavos de diferencia y el líquido de las opciones que a veces comercio penny incrementos. Se ha vuelto difícil para los creadores de mercado para beneficio desde el lucrativo comercio al por menor se ha ido a otro lugar.

No estoy seguro exactamente lo que Peterffy comilla se refiere. Mi conjetura es que él se está refiriendo a algunas de las firmas de corretaje opción de concordancia pedidos dentro de su propio grupo de clientes, manteniendo de ese modo el aumento de los márgenes por sí mismos en lugar de enviarlos a los formadores de mercado. También puede tener algo que ver con ECN tomador del fabricante de los reembolsos y el Pago Por Flujo de pedidos que atrae a corredores de ruta para estos mercados específicos. Por lo tanto la muerte de la tradicional opción de creador de mercado.