Por lo que he leído en Internet, beta inteligente Los ETFs pretenden utilizar un tipo de ponderación diferente (en lugar de por capitalización bursátil como hacen los ETFs tradicionales como el SPY para seguir un índice) para conseguir un rendimiento positivo.
¿Se consideraría la paridad de riesgo una forma de beta inteligente (básicamente ponderar las inversiones en función de la volatilidad en lugar de la capitalización del mercado?)
Esta es una muy buena pregunta. Se puede argumentar que la paridad de riesgo es un ejemplo de estrategia de beta inteligente.
Sin embargo, es importante entender que ambos provienen de dos direcciones diferentes: la paridad de riesgo es básicamente una forma de gestión del riesgo (en el sentido de ajuste del riesgo) porque su enfoque básico radica en la diversificación, al igual que los métodos alternativos de optimización de la varianza media, 1/N, varianza mínima, etc. Si se compara con la media-varianza, también es una respuesta al problema de la estimación porque las varianzas son más robustas que las covarianzas y no hay que estimar las medias (que son notoriamente difíciles de estimar).
Las estrategias de beta inteligente vienen más bien desde una perspectiva de generación de ingresos: Se trata de encontrar los factores que más contribuyen y sobreponderarlos. En este caso, uno se refiere a la baja volatilidad factor (o anomalía dependiendo de su escuela de pensamiento).
Así que en este caso ambas perspectivas se encuentran porque se ve algo que resulta en una reducción de riesgo también como un vehículo de generación de ingresos y al final las carteras resultantes podrían muy bien ser las mismas, así que como dije al principio la paridad de riesgo puede ser vista como un ejemplo de una estrategia de beta inteligente.
No es lo mismo que sean iguales, pero la paridad de riesgo puede considerarse una estrategia de beta inteligente.
La beta inteligente es este término opaco que abarca todo lo que se puede poner en un factor, hacer una regresión de los rendimientos y ajustarlo, pero también una serie de otras estrategias no factoriales que tienen como objetivo crear un esquema mecánico de ponderación de índices no bursátiles que se reequilibra con cierta frecuencia predeterminada, lo que incluye la paridad de riesgo.
Smart Beta se refiere a una tendencia para hacer más accesibles a los inversores estrategias cuantitativas bien conocidas. Algunos ejemplos sencillos para la renta variable son Value, Momentum, Quality y Low Volatility. La renta fija podría incluir Carry y Crédito. La paridad de riesgo es una estrategia que incorpora varias fuentes de rendimiento que pueden incluir algunas de las estrategias de beta inteligente mencionadas anteriormente. Yo consideraría que la paridad de riesgo es menos accesible para el inversor general, en particular para el inversor minorista.
La respuesta corta para mí es "no".
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Una cálida bienvenida a Quant.SE y gracias por esta interesante pregunta.
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