Hay dos maneras de ver las cosas, una manera matemática o una alternativa de forma intuitiva.
La forma alternativa se puede mirar a F como una alternativa S con 0 interés tasa de descuento debido a que todavía tiene el dinero en efectivo (menos una pequeña publicado margen, y haciendo caso omiso de esta) que se gana la tasa de interés. Así que para la F el valor de la misma cada día el valor de tiempo del dinero efecto es cero y el diario marca en el mercado hace una PNL en la transferencia del dinero enviado. Más específicamente , para S necesitamos usar el descuento para llegar a F precio, pero cuando la F sí es el nuevo spot, no necesitamos más de descuento, ya que no pagar el valor de F.
En la forma tradicional, $(C_s - P_s) = D (F-K)$ es correcta cuando ambos $C_s$ y $P_s$ son opciones sobre el terreno. Pero en el caso de la CME opciones, las opciones son todas las opciones sobre futuros.
Vamos a $C_f, P_f$ ser las opciones sobre futuros. En la opción de vencimiento, la opción se convierte a un futuro que no es un lugar , que tiene un factor de descuento vs irregular.
Hacer algunos supuestos sobre las opciones de fecha de caducidad (que en la práctica es en o antes de la fecha de vencimiento de futuros, y también haciendo caso omiso de un plazo de entrega que provoca un mayor desajuste entre el vencimiento de futuros y spot de conversión):
Similar a $S = DF$, uno puede escribir $C_s - P_s = D(C_f-P_f)$.
Por lo que se convierte en:
$D(C_f-P_f) = D(F-K)$, o $C_f -P_f = F-K$.
Sin embargo, en el caso de índices bursátiles , generalmente de las opciones sobre el Índice (por ejemplo, en el CBOE, o en Eurex) son más populares que las opciones sobre futuros. Para estas opciones de la wiki original fórmula se aplicaría .
