Mi opinión es que, si queda tiempo en las opciones el broker esperará, pero si no, entonces la opción de venta larga expirará sin valor, y el trader simplemente terminará largo las acciones. Si ese es el caso, entonces el put spread conlleva el mismo riesgo que un put corto, ¿es esto correcto?
Respuestas
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La opción larga siempre se puede ejercer, no necesita liquidez.
Pero lo que puede ocurrir es que el subyacente expire entre las opciones, en cuyo caso se asignará la opción corta y la larga expirará sin valor. Hay algún tiempo después del vencimiento, antes de la fecha de liquidación, para llamar al corredor y solicitar que se ejerza la opción larga, pero realmente no hay que dejar que las cosas lleguen tan lejos.
Así que, sí, el riesgo máximo de un diferencial de crédito no siempre se limita al tamaño del diferencial.
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Puntos
33
Suponiendo que la opción de venta corta (a) y la opción de venta corta del spread vertical bajista (b) tienen el mismo precio de ejercicio y el mismo vencimiento, entonces la pérdida en cada posición será la misma en el ejercicio largo menos la prima pagada por el mismo. Ejemplo:
(a) Vender un Oct $50 put for $ 2.
(b) Vender el Oct $50/$ 45 poner vertical para $1.25 (+ $ 2.00 - $0.75)
La pérdida máxima para ambas posiciones es $3.75 at $ 44.25. Por encima de $44.25 short put (a) loses less or makes more than vertical spread (b). Below $ La opción de venta corta de 44,25 euros (a) pierde más que el diferencial vertical (b). El hecho de que se asigne antes de tiempo no cambia estos números.
Si se asigna antes de tiempo y deja que expire la opción de compra larga, el riesgo en la opción de venta corta (a) siempre será de 75 céntimos menos que las acciones compradas a través de la vertical (b), ya que ha recibido un crédito mayor. Si no quiere la exposición direccional de la acción por debajo de 45 dólares, haga sus ajustes antes del vencimiento.
