Supongamos que tenemos toda la información disponible y las especificaciones del contrato para un instrumento de renta fija, excepto si el precio se cotiza como precio sucio o limpio. Cómo podemos determinar si el precio dado es un precio sucio o un precio limpio?
Es muy raro que un bono cotice a precio sucio. Fuera de mi cabeza, sólo se me ocurren los bonos chilenos y coreanos...
Si tienes el rendimiento, puedes calcular el precio a partir del rendimiento y ver si coinciden. Si tienes el historial de precios, prueba a calcular la duración del mod y comprueba si la serie temporal salta cada pocos meses.
¿No debería haber también una "estacionalidad" en el precio del bono? Es decir, si el cupón se paga semestralmente, ¿habría un cambio brusco en el precio cada 6 meses a medida que se pagan los cupones?
@nimbus3000 Los precios de los bonos se ajustan diariamente para reflejar la acumulación de intereses. No verás "estacionalidad" o "saltos" en un gráfico como sugiere la respuesta. Por ejemplo, si usted compró hoy un bono que tiene un cupón trimestral con vencimiento el 1 de abril, recibirá el cupón completo, sin embargo, el precio que pague hoy reflejará 46 días de intereses que se han acumulado en lo que va del trimestre.
@nimbus3000 Es sorprendentemente difícil de detectar. En la fecha de pago del cupón, el precio sucio baja, seguro. Pero que pasa si ese día, la rentabilidad baja, lo que hace subir el precio y anula la bajada de precio. Por eso, al trazar los precios, es difícil averiguar qué cambios son "artificiales" y cuáles se deben a cambios en el mercado. Por el contrario, el trazado de métricas como la duración del mod es muy fiable.
Precio sucio = Precio limpio + Intereses acumulados
Cuando los precios de los bonos se cotizan en un terminal de Bloomberg o de Reuters, lo hacen utilizando el precio limpio. El precio limpio se cotiza principalmente en los mercados de bonos estadounidenses. El precio sucio se cotiza principalmente en los mercados de bonos europeos.
Ahora, si quiere saber si un precio está limpio o sucio, puede tomar ese precio como entrada y averiguar el rendimiento correspondiente en la página BBG YA (o YAS). Si el rendimiento coincide, entonces es un precio limpio. Si no es así, intente deducir el interés acumulado (disponible en la página YAS) de su precio y luego haga la misma comprobación P2Y, si coincide entonces es el precio sucio.
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
