Efecto de la Flexibilización Cuantitativa sobre el Precio de los Bonos

Question

No me parecen entender los efectos de la QE.

Fed utiliza mercado abierto para comprar a largo plazo de los bonos del gobierno lo que hace que aumente la demanda de bonos y aumenta el precio de los bonos. Sin embargo, esta inyección de dinero en el mercado puede también conducir a la inflación de las expectativas. Esta expectativa hace que la gente demanda más alta de interés de los bonos a largo plazo la reducción de la corriente del precio del bono.

Estoy en lo cierto en este análisis? Si es así, ¿cuál es el efecto total de estas dos fuerzas?

Answer 1

La definición clásica de la inflación es "demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes." Tasas bajas y QE estaban destinados a ayudar a reactivar una economía estancada, pero, por desgracia, la demanda no ha aumentado, sino más bien, la velocidad del dinero ha caído como una roca.

En algún punto, vamos a ver una recuperación de la economía y el exceso de dinero en el sistema, tendrá que ser eliminado para evitar la inflación que sugieren que puede ocurrir. Por supuesto, como las tasas de aumento más normal nivel, el precio de toda la deuda va a ajustar.

Esta pregunta no puede ser en el tema de esta junta, pero si hemos de evitar la política, y mantenerlo cerca de PF, podría permanecer.

Answer 2

QE es artificial de la demanda por los bonos, pero como siempre, cuando hay más compradores que vendedores el precio de cualquier cosa va para arriba. Cuando QE termina el precio de los bonos va a caer porque todo el mundo va a saber que el mayor comprador en el mercado no existe.

Así que el precio de los bonos va a caer. Y por lo tanto la tasa de interés de los nuevos bonos debe aumentar para que coincida con el rendimiento total disponible para los compradores en el mercado secundario.