Hace un aumento temporal de los gastos del gobierno de aumentar la producción en el estándar nuevo-Keynesiana modelo DSGE? Es posible sacar cualquier intuitiva paralelismos entre el impacto de los gastos del gobierno en el modelo y en el modelo is-LM?y
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
El "estándar" Nuevo modelo Keynesiano podría ser muchas cosas, pero supongamos que estamos tratando con la básica log-lineal 3-ecuación (modelo intertemporal de Euler, ecuación, la Nueva curva de Phillips Keynesiana, y la regla de política monetaria) mostraron, por ejemplo, en Gali del libro de texto.
En la mayoría de las variantes de este modelo simple, un aumento temporal de los gastos del gobierno casi siempre de aumentar la producción, pero la intuición es diferente de la Antigua Keynesiano IS/LM modelo. La magnitud del aumento depende de la regla de política monetaria.
Si la regla de política monetaria de metas de inflación de exactamente cero (suponiendo que la tendencia de la inflación es cero), entonces resulta que no hay ninguna diferencia entre los efectos de los gastos del gobierno en el modelo NK y los efectos exclusivamente en un modelo real; por el éxito de la focalización cero inflación, que efectivamente anula el efecto de la NK modelo nominal de fricciones. Desde el subyacente del modelo real que produce un incremento en la salida cuando el gasto del gobierno aumenta (ignorando los efectos de los posibles efectos de distorsión de los impuestos utilizados para financiar este gasto), obtenemos esta en el NK modelo con objetivos de inflación, pero no es muy emocionante. Es puramente clásica historia: todo lo demás igual, los consumidores el trabajo más difícil cuando su consumo es menor, y por lo tanto el consumo no baja de uno por uno con los aumentos en el gasto del gobierno.
Si la regla de política monetaria pasa a apuntar a una constante de la tasa de interés real, a continuación, en la básica NK modelo de la "multiplicador" es exactamente 1: el camino constante de la tasa de interés real deja de consumo han cambiado, y el aumento de la producción es exactamente igual que el aumento de los gastos. Si la regla de política monetaria de metas de un constante tasa de interés nominal durante el estímulo, entonces hay un efecto adicional porque el futuro gasto en estímulo produce la inflación esperada que reduce la tasa de interés real y aumenta el consumo. Este es el origen de los "multiplicadores" >1 en el NK marco. Ver Woodford del 2011 AEJ macro de papel para obtener más detalles sobre esto.
Nada de esto es acorde con el tradicional Keynesiana 1/(1-PMC) multiplicador. Esto es para un par de razones, pero la más importante es el hecho de que la base de NK modelo de características totalmente Ricardiano los consumidores que intertemporally suavizar el consumo y la previsión de futuros impuestos a pagar por el gasto corriente. Galí, López-Salido y Valles del 2007 JEEA viene mucho más cerca de la historia tradicional mediante la adición de ad-hoc "no Ricardiano" de los hogares.
