¿Ejecutar o negociar un contrato de opciones?

Question

Tomemos esta llamada como ejemplo:

FIO Jan13 22 Call

Digamos que este jueves las acciones suben a 23 $. Estas son mis matemáticas:

Cost of option: $35
Cost of stock bought at $22: 100x$22 = $2,200
Thursday price of stock at $23: 100x$23 = $2,300
Thursday value less costs: $2,300 - $2,200 - $35 = $65

Mis preguntas:

1. ¿Son correctas estas matemáticas?
2. Al ejecutar el contrato, ¿necesito tener dinero en mi cuenta para comprar las acciones, o puedo hacer que mi correduría las compre y las venda inmediatamente? (Estoy usando OptionsXpress, si eso importa).
3. ¿Existe alguna diferencia de precio entre (a) comprar las acciones y venderlas inmediatamente y (b) vender el contrato de opciones a otra persona? En otras palabras, ¿el valor del contrato de opciones es el mismo que el beneficio que podría obtenerse ejecutándolo (65 $)?

Answer 1

Sus cálculos muestran que compró una opción "at the money" por 0,35 y cuando la acción se $1 above the strike, your $ 35 (las opciones se negocian como un contrato de 100 acciones) valen ahora 100 dólares. Usted sabía esto, sólo deletrear hacia fuera para los futuros lectores.

1 - Sí

2 - Una ejecución/venta puede no ser necesaria, la opción tendrá valor temporal hasta el vencimiento, y la mayoría de las veces la oferta/demanda favorecerá la venta de la opción. Debe preguntar al corredor cuál es el requisito de margen para una ejecución/venta. Tenga en cuenta que esto normalmente no se puede hacer en línea, si no recuerdo mal, cuando quise ejecutar, era una orden manual costosa.

3 - Creo que he respondido en (2), pero en general no son idénticos, la oferta/demanda en opciones puede volverse loca. Basta con mirar algunas huelgas poco negociados y verás lo que quiero decir.

Answer 2

Aquí está la respuesta para #3 de mi correduría:

Tus cálculos son correctos. Normalmente, los operadores de opciones nunca reciben las acciones simplemente para venderlas al precio más alto al que cotizan. Siempre se espera que la opción tenga un valor más alto que la simple venta de la acción a precio de mercado. Hay muchos factores que intervienen en la fijación del precio de las opciones y la matemática que hay detrás es bastante complicada, pero a menos que sea justo al vencimiento, la opción tendrá un precio más alto que la propia acción.

Answer 3

Sí, tus cálculos son correctos.

Si una opción larga tiene prima temporal, tiene más sentido vender la opción en lugar de ejercerla, porque el ejercicio tira por la borda esa prima temporal y porque el ejercicio implica más deslizamiento bid/ask y más comisiones (si es que las sigue pagando).

Si una opción está deep in-the-money, la oferta puede negociarse por debajo del valor intrínseco y puede tener más sentido ejercer la opción para evitar el recorte.

Usted debe tener el margen apropiado en su cuenta para ejercer de lo contrario es una violación de margen.