¿Existe un marco académico para decidir cuándo vender opciones de compra in-the-money?

Question

He estado comprando opciones de compra at-the-money a 1 año sobre varias acciones como forma de aumentar mi apalancamiento.

Casi nunca me arrepiento de haberlos vendido una vez que han subido un 40%.

Hay muchas veces que han subido un 20% y no he vendido pero luego he deseado haberlo hecho.

Estoy interesado en obtener una mejor comprensión intuitiva de las compensaciones que estoy haciendo aquí. Me parece que al duplicar mi precio objetivo estoy duplicando la varianza de mis resultados. Creo que estoy siendo demasiado codicioso y necesito reducirlo.

En resumen, ¿cuándo debo vender opciones in-the-money?

Answer 1

Si cualquier marco académico funcionara, sus profesores serían las personas más ricas del planeta. Sin embargo, debes leer sobre los factores macroeconómicos y microeconómicos y hacer una conjetura sobre la situación del mercado (o de las acciones) en la fecha de vencimiento. Reste el precio de ejercicio de su precio determinado y calcule su beneficio potencial. A continuación, si le pagan más o menos lo mismo a día de hoy, véndalo y cambie a una inversión más segura hasta el vencimiento (Por ejemplo:- Su beneficio potencial era $10, but you are getting $ 9 a partir de hoy, puedes venderlo y ganar intereses(Inversión más segura) durante el tiempo restante).

Es como comprar y vender acciones. Hay que fijar un objetivo y tener un stop loss. Vender cuando se llega a ese objetivo, y salir si se alcanza el stop loss. Si no tienes nada de esto, siempre estarás confundido (experiencia personal).

Answer 2

Basándome en mi comprensión de su consulta... pues necesita entender las opciones ATM e ITM. El factor delta y gamma específicamente. Por lo general, la delta de ATM es alrededor de 0,5, mientras que la opción ITM está por encima de que decir 0,6 o 0,8 o 0,9 y profunda ITM está muy cerca de 1. por cada movimiento de 1 dólar el ITM se moverá decir 1,6, ATM 0,5 y OTM 0,3 aproximadamente

Digamos que el precio de una acción de ABC es de 300 rupias, por lo que si compruebas el gráfico de la opción tratas de ver cuál está más cerca. Supongamos que usted encuentra strikeprice de 320 / 300 / 280. Así que 320 es ITM, 300 es ATM y 280 es OTM para las opciones de compra. También lo hará el valor delta (por ejemplo, 0,66 / 0,55 / 0,35). Así que supongamos que si el precio de las acciones sube un 7%, es decir, 321 rupias, el precio de ejercicio subirá simultáneamente. Digamos que el CE300 de la ATM es de 10 rupias y comenzará a subir en 0,55, es decir, 10,55 rupias. En el momento en que el precio de la acción se mueva de 300 a 320 rupias, su ATM se convertirá en ITM.

Ahora, la parte más complicada es que si compras OTM y el precio de la acción sube un 15%, tu OTM se convertirá en ITM y tu beneficio oscilará entre el 100% y el 120% aproximadamente.

Espero que responda a su pregunta

Answer 3

La respuesta del Capitán Obvio es que deberías vender tu opción ITM a su precio máximo antes de que empiece a perder valor.

Ahora ambos sabemos que eso es incognoscible así que tenemos que intentar el plan B, C a través de ?

Cuando cambien sus perspectivas sobre el subyacente, venda la opción de compra.

Como la mayoría de nosotros, si no eres Carnak el Magnífico y no tienes ni idea de cuándo van a corregir las acciones, entonces utiliza trailing stops.

Las opciones a un año tienen un bajo decaimiento de theta que aumenta a medida que pasa el tiempo. Una regla general para las opciones ATM es que la tasa de decaimiento del tiempo es aproximadamente root cuadrada del tiempo restante. Por ejemplo, una opción de 9 meses perderá 1/3 de su valor en 5 meses, luego otro 1/3 de su valor en los siguientes 3 meses y el último 1/3 de su valor en el último mes. Por lo tanto, saque o cierre sus opciones de compra a medida que aumenta la tasa de depreciación.

Si el valor de la opción de compra ha aumentado, considere la posibilidad de reducir el riesgo subiendo un strike o más. Renunciará a parte del potencial alcista, ya que la nueva opción de compra tendrá una delta más baja, pero su efectivo en riesgo será ahora menor.

Considere la posibilidad de convertir a una posición de crecimiento más limitado + ingresos mediante la venta de calls OTM a corto plazo contra su call largo ITM (spread diagonal). Se reduce la ventaja, pero se reduce la base de costes.

No hay una respuesta única para todos. Hay que tener buen criterio en estas decisiones.

El buen juicio viene de la experiencia. La experiencia viene del mal juicio.

Answer 4

Puede beneficiarse de las operaciones cuando hay diferencias de conocimientos o preferencias entre usted y otros participantes en el mercado. Si tiene conocimientos especiales, debe utilizarlos para saber cuándo salir, en lugar de preguntar al público en general, que tiene acceso a los mismos conocimientos que el mercado. Si tienes preferencias diferentes, entonces tendríamos que saber cuáles son para decidir qué es lo que maximiza tu utilidad.

Cuanto más ITM sea una opción de compra, más se parecerá a la acción subyacente. Por tanto, si prefiere las opciones a las acciones, debería preferir las opciones ATM a las ITM. Por lo tanto, si tiene una función de utilidad consistente, y se beneficia más de las opciones de compra que de las acciones, probablemente se beneficiaría de vender cualquier opción ITM que tenga y utilizar el dinero para comprar opciones ATM. Pero es probable que no tenga una función de utilidad consistente y que esté basando sus operaciones en motivos irracionales.