Interpreto que su pregunta se refiere a las técnicas de ajuste de la curva (para construir curvas ajustadas de par/cero), ya que un modelo de estructura de término (HW, LMM, etc.) siempre puede ser construido para ajustarse perfectamente a una curva de rendimiento dada.
En el ámbito institucional, realmente no se han propuesto nuevos modelos, porque los existentes son todos muy flexibles y capaces. Un banco de soporte de bulto mejoró su técnica de ajuste de la curva en 2018 - en lugar de optimizar para el más bajo precio errores, ahora minimizan ceda el paso errores a través de la curva. Esto no es, por supuesto, particularmente innovador y la mayoría de los otros bancos/fondos han estado haciendo esto durante años, si no décadas.
Nos esforzamos constantemente por mejorar nuestras técnicas de ajuste de la curva, pero como se ha mencionado anteriormente, el enfoque es generalmente no en qué modelo utilizar. Nelson-Siegel y Svensson no se utilizan ampliamente fuera de los bancos centrales; en cambio, las normas son exponenciales, cúbicas y B-splines. Estos modelos son tan flexibles y tienen tantos grados de libertad que con frecuencia volvemos a examinar si los puntos de nudo están colocados de manera óptima (en particular cuando las diferencias de vencimiento se desplazan con el tiempo), si el número de puntos de nudo es apropiado dadas las condiciones del mercado, si el conjunto de bonos correcto se incluye en la estimación (si se incluye el nuevo de 20 años en el conjunto de estimación), si la calidad adecuada se está deteriorando para el propósito en cuestión (si las señales ricas/baratas son sensatas). Esto es más arte que ciencia. Además, las respuestas cambian a medida que el mercado evoluciona y que las prioridades institucionales cambian (por ejemplo, puede que no le importe la calidad de ajuste en el extremo delantero si su institución sólo comercia en el extremo largo).
Recientemente me encontré con este periódico Reconstrucción de la curva de rendimiento que tiene algunas ideas interesantes, aunque reconozco que no he replicado la técnica para evaluarla completamente.
