Son 'retorno anualizado' y 'anualizado rendimiento total de los' sinónimos?

Question

Aquí está lo que escribí para un proyecto de artículo en el blog. Pero ahora no sé que anualizado rendimiento total significa que el CAGR/media geométrica mientras que la anualizada de retorno no tiene nada que ver con la capitalización y sólo significa los rendimientos de las inversiones mantenidas por un período de un año, escalado a un año.

"La media geométrica (también denominado el anualizado total de retorno o tasa de crecimiento [CAC]) es el promedio del retorno de la inversión en un determinado período de tiempo, lo que lleva a la capitalización en cuenta (pero no da ninguna indicación de la inversión de la volatilidad).

'Anualizado devuelve,' no debe confundirse con 'anualizado rentabilidad total", son simplemente los rendimientos de las inversiones mantenidas por un período de un año, escalado a un año."

Answer 1

La diferencia entre el "retorno anualizado" y "anualizado rendimiento total," si es que hay alguna, es que el retorno total incluye el efecto de los dividendos y calcula el rendimiento que obtendrá si usted reinversión de estos dividendos como salieron. En este caso, "retorno anualizado" representa lo que podría ganar si tiraba los dividendos de distancia.

Es un poco ambiguo de lo que quieres decir por "capitalización." Normalmente un cambio es una forma de representar la riqueza de una inversión durante un periodo de tiempo. Adecuadamente la agregación de estos siempre tiene en cuenta la capitalización en el sentido usual de la palabra--ganar dinero apreciado capital. Sin embargo, si se consideran los dividendos a ser la cosa se agrava, entonces sólo el "total return" los toma en cuenta.

Usted puede arreglar lo que has escrito y lo hacen razonablemente claro por sustitución ", que lleva a la capitalización en consideración" con ", el cual supone la reinversión de los dividendos" y, a continuación, quitar el comentario entre paréntesis.

Su última frase me parece que debe ser cortado. Rentabilidad anualizada se utiliza a menudo como sinónimo de anualizado rendimiento total y aun cuando no es, es también un CAGR, así como anualizado rendimiento total es. La única diferencia entre ellos matemáticamente, es si los dividendos se incluyen en el cálculo de la tabla periódica (mensual o diaria) devuelve.

Answer 2

Son sinónimos. Una nota de lado, es que 'total return' puede significar que los dividendos se reinvierten, como contraposición a la red de retorno que es más precisa las trazas de la volatilidad de la acción. (Dividendos skew de volatilidad.)

Como para annualisation y geométrica promedio, aquí hay un par de escenarios simples:

cuatro rentabilidad anual: (a, b, c, d) = (1%, 2%, 3%, 4%)

el retorno total a lo largo de cuatro años: (1 + a) (1 + b) (1 + c) (1 + d) - 1 =

(1 + 0.01) (1 + 0.02) (1 + 0.03) (1 + 0.04) - 1 = 0.10355 = 10.355%

anualizado rendimiento total: ((1 + a) (1 + b) (1 + c) (1 + d))^(1/4) - 1 =

((1 + 0.01) (1 + 0.02) (1 + 0.03) (1 + 0.04))^(1/4) - 1 = 0.024939 = 2.4939%

verificación: (1 + 0.024939)^4 - 1 = 10.355% más de 4 años.

Estrictamente hablando, la media geométrica es (a b c d)^(1/4) pero añadiendo en la base da la anualizado rendimiento total: ((1 + a) (1 + b) (1 + c) (1 + d))^(1/4) - 1 = 2.4939%

Segundo escenario

cuatro declaraciones trimestrales: (a, b, c, d) = (1%, 2%, 3%, 4%)

total anual de retorno: (1 + a) (1 + b) (1 + c) (1 + d) - 1 = 10.355%

media trimestral de retorno: ((1 + a) (1 + b) (1 + c) (1 + d))^(1/4) - 1 = 2.4939%

annualising la media trimestral de retorno: (1 + 0.024939)^4 - 1 = 0.10355 = 10.355%