¿Cómo se ajustan los datos históricos a los dividendos, exactamente?

Question

He leído las preguntas y respuestas sobre los datos históricos de sitios como Google y Yahoo! Finance (que ha sido des-mejorado, imo, en 2016.) Mi pregunta es la siguiente: ¿Exactamente cómo se ajustan los datos de precios de cierre para los dividendos? ¿Cuál es la relación entre el ex-div y la fecha de pago o los dividendos con respecto a los ajustes que estos sitios están haciendo? Si un punto de precio histórico se ajusta por dividendos, ¿significa eso que si una empresa paga 12 veces al año, los precios históricos de hace 13 meses se han ajustado por los 12 dividendos que se han producido desde entonces? Si uno quiere información sobre una acción de un momento a otro sin asumir que la acción se mantiene, ¿son estas comillas históricas "válidas" en absoluto?

"Antiguamente" uno podía ir a la biblioteca y buscar las comillas de las acciones para el final del día de un periódico en la sección de referencia de la biblioteca y obtener el precio real de cierre, sin ajustar nada y cuando volvías 3 años después, el periódico de ese día seguía teniendo la misma información en esa fecha. Estos precios ajustados pueden ser útiles para los posibles inversores, pero no parecen ser históricos. También encuentro que estas comillas ajustadas se informan a través de sitios como NASDAQ.com, que parecería ser un sitio con acceso a datos más cercanos a la fuente que Yahoo! o Google.

Answer 1

Varios tipos de acciones corporativas precipitarán un ajuste de precios. En el caso de los dividendos, el efectivo que se pagará como dividendo a los titulares de acciones forma parte de los fondos propios de una empresa. Una vez que la empresa paga un dividendo, ese efectivo deja de formar parte de los fondos propios de la empresa y el precio de las acciones se ajusta en consecuencia.

Por ejemplo, si Apple cotiza a $101 per share at the close of business on the day prior to going ex-dividend, and a dividend of $ 1 por acción, entonces el precio de cierre se ajustará en $1 to give a closing quote of $ 100.

Aunque el dividendo no se paga hasta la fecha de pago del mismo, el precio de la acción se ajusta al cierre del día anterior a la fecha ex-dividendo, ya que cualquier nueva compra en o después de la fecha ex-dividendo no tiene derecho a recibir el reparto de dividendos, por lo que en efecto las nuevas compras están comprando sobre la base de un capital reducido.

Será la bolsa que proporciona la comilla la que realice el ajuste de precios, no Google o Yahoo. La bolsa realizará el ajuste al cierre anterior a cada fecha ex-dividendo, por lo que cuando se consultan los datos históricos se están viendo datos de precios que incluyen cada ajuste.

Answer 2

Si descarga los datos históricos de Yahoo, verá dos precios de cierre diferentes. El que lleva la etiqueta 'Close' es simplemente el precio que se cotizó ese día en particular. El que lleva la etiqueta 'Adj Close' es el precio de cierre que ha sido ajustado para cualquier división y dividendos que hayan ocurrido después de esa fecha.

Por ejemplo, si una acción se divide en 10:1 en una fecha determinada, el cierre ajustado de todas las fechas anteriores a esa división se habrá dividido por 10. Si se paga un dividendo, entonces todas las fechas anteriores tendrán esa cantidad restada de su comilla ajustada. El uso del cierre ajustado le permite comparar dos fechas cualesquiera y ver la verdadera rentabilidad relativa.

Answer 3

Según Active Equity Management de Zhou y Jain:

Cuando una acción paga dividendos, el precio ajustado en Yahoo hace el siguiente ajuste:

Sea T la fecha ex-dividendo (la primera fecha en que los compradores de una acción no recibirán el dividendo) y T-1 el último día de negociación antes de T. Todos los precios antes de T se ajustan mediante un multiplicador (C_{T-1} - d_T)/C_{T-1}, donde C_{T-1} es el precio de cierre en T-1 y d_T es el dividendo por acción.

Esto, por supuesto, significa que el precio antes de T disminuye.

Answer 4

Tenía tanto el precio de cierre como el precio ajustado de Apple mostrando la misma cantidad después de abrir el archivo csv "download data" en excel.

https://finance.yahoo.com/quote/AAPL/history?period1=1463599361&period2=1495135361&interval=div%7Csplit&filter=split&frequency=1d

Es frustrante. Mi última opción era obtener el historial de dividendos de la acción y añadirlo al precio ajustado para calcular la rentabilidad total de una acción seleccionada para el periodo.