Opero con un enfoque completamente automatizado en el que todas las señales son generadas por estrategias comerciales propias. Sin embargo, recientemente me encontré con un problema desafiante:
Imaginemos que tenemos 3 Estrategias que hacen todas un 5% de retorno anual con la misma volatilidad y rara vez comercian juntos . La cuestión es cómo hacer el mejor uso del capital para maximizar el rendimiento de la cartera.
A. El enfoque ingenuo es asignar 1/3 del efectivo a cada estrategia, y terminaremos con $ 1/3 * 5 + 1/3 * 5 + 1/3 * 5 = 5\% $ . Este es el enfoque de la media ponderada. Tiene el mérito de la diversificación, pero el efectivo se utiliza sin duda de forma ineficiente. De hecho, este es el bono más bajo de los rendimientos de la cartera.
B. Otro enfoque es tratar de compartir el capital de riesgo entre las 3 estrategias de alguna manera eficiente. Idealmente, si nunca operan juntas y estamos asignando todo el capital a cada estrategia en caso de que se establezca alguna señal, entonces terminaremos el bono superior de retorno, que es $ 5\% * 3 = 15\%$ para toda la cartera.
En realidad, 3 estrategias tienden a tener operaciones que se establecen juntas. Entonces, ¿cuál crees que es la solución óptima para lograr el máximo aprovechamiento del capital?
Svisstack ha proporcionado un buen punto de partida para el debate. Ahora, voy a afinar mis preguntas basándome en su respuesta:
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¿Cómo combinar las señales de manera eficiente cuando hay N estrategias? ¿Mantenemos el capital totalmente invertido mientras ponderamos cada estrategia por su rendimiento?
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¿Qué tipo de estrategias, si se combinan entre sí, pueden producir los máximos beneficios? Por ejemplo, ¿combinaremos dos estrategias que se basen en una hipótesis similar, un periodo de tenencia similar, o dos estrategias que rara vez se negocien juntas independientemente de otras características?
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¿Es prudente combinar 2 estrategias que cotizan en activos diferentes?
