Cómo es exactamente la volatilidad implícita asignado a una opción de la huelga del precio?

Question

Estoy tratando de entender la volatilidad implícita (IV) mejor. Recientemente, yo estaba buscando en $YUMC la opción de la cadena (fecha: 07/10/2017) y, en particular, el 27.5 precio de huelga con una inyección INTRAVENOSA de 0%.

Estoy haciendo mi mejor esfuerzo para entender por qué el 27.5 precio de ejercicio tiene un IV de 0%, pero el precio de ejercicio, directamente por encima y por debajo de un suero de 56.63% y 97.75%, respectivamente.

Como yo lo entiendo, la volatilidad implícita representa a la espera de giros de un contrato de opciones sobre su vida.

Por lo que me desconcierta cómo la IV puede ser del 0% en 27,5, pero mayor que 0% para los precios de la huelga justo por encima y por debajo, no tiene sentido y no tengo idea de cómo interpretarlo.

Incluso traté de mirar fijamente a las matemáticas detrás de las opciones de modelo de fijación de precios para ver si podía tener más sentido para mí, pero eso no ayuda.

Si alguien me podría ayudar a entender mejor y de interpretar esto, lo agradecería muchísimo. Gracias!

Answer 1

Como yo lo entiendo, la Volatilidad Implícita representa a la espera de giros de un contrato de opciones sobre su vida.

No, eso representa que espera que el movimiento de las acciones subyacentes, no la opción sí. Sí, el valor de la opción se mueve aproximadamente en la misma dirección que el valor de las acciones, pero eso no es lo que IV es la medición.

Incluso traté de mirar fijamente a las matemáticas detrás de las Opciones de modelo de fijación de precios para ver si podía tener más sentido para mí, pero eso no ayuda.

Que la fórmula es correcta para el modelo Black-Scholes - y no es posible (o al menos nadie lo ha hecho aún) para resolver s para crear una forma cerrada de la ecuación de la volatilidad implícita. Lo que la mayoría de los sistemas para calcular la volatilidad implícita es conectar diferentes valores de s (desviación estándar) hasta un valor para la opción se encuentra que coincide con el citado valor de mercado ($12.00 en este ejemplo). Es por eso que se llama "implícita" la volatilidad en el valor implícito de los precios de mercado, no se calculan directamente.

La cosa que se pega para mí es que la "última" precio de comilla de $12 está fuera de los bid-ask spread de $9.20 a $10.40, que me dice que la acción subyacente se ha reducido significativamente desde la última operación real.

Si el Implícita Vol se calcula sobre la base de la última transacción realizada, entonces cualquier algoritmo que se utiliza para resolver una volatilidad que coinciden con ese precio no podía encontrar una solución, que, a continuación, elija mostrar como un 0% de volatilidad.

En realidad, la volatilidad está en algún lugar entre los dos vecinos de 56% y 97%, pero con tan poco tiempo hasta el vencimiento, debe haber muy pocas posibilidades de que el stock de caer por debajo de $27.50, y el valor de la opción debe estar en algún lugar alrededor de su valor intrínseco (huelga - el precio de las acciones) de $9.18.