"Liquidez" tiene aquí (al menos) tres significados diferentes. Todos ellos están obviamente interconectados
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impacto en el mercado: ¿cuál es mi capacidad para negociar en este mercado sin que la gente se dé cuenta, y que se mueva el precio? Esto es principalmente una función de la profundidad, por lo que el interés abierto es muy importante. Si ya hay X contratos brutos, el mercado no notará mis nuevos contratos tanto como si hubiera una fracción de X.
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riesgo de salida: si me meto en cualquier posición, ¿qué seguridad tengo de poder salir limpiamente? Si estoy atrapado y los demás lo saben, eso es tóxico. Entonces, ¿qué tan rápido puedo salir, sin que nadie se dé cuenta, y que luego tenga impacto en el mercado? Eso depende más del ADV (volumen medio diario). Cuanto más operen los demás, más fácil (o más propiamente, más rápido si tienes que trabajar el flujo) es para mí deslizar mi salida bajo la pantalla del radar sin que los demás lo sepan, y que eso genere impacto en el mercado.
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coste de entrada y salida: cada vez que opero, mi broker toma la posición contraria, que luego tiene que cubrir. Al menos, debería cubrirla. El diferencial del mercado es, por tanto, un barómetro de su disposición a asumir este riesgo, que a su vez depende de la comodidad con la que lo cubren. Así que es un punto o dos en el EURUSD; y algo más en la deuda vinculada a la inflación de los mercados emergentes ;-)
Todos ellos son justos, y están muy correlacionados entre sí. Creo que la mayoría de la gente aquí sólo se fija en la última, e ignora las dos primeras. Yo mismo soy culpable de ello. Es comprensible. Lo más probable es que si tu AP tiene impacto en el mercado, no estés por aquí (sin ánimo de ofender a una gran plataforma).
Sin embargo...
Si quiere medir la liquidez del mercado, entonces el mercado no es usted y nosotros aquí. Lo siento, pero no eres lo suficientemente grande como para importar. ¡Y eso es en realidad una gran cosa (para ti)! Estás negociando grandes números para ti; ¡pero no son pequeñas fracciones de la oferta monetaria de una nación del G10! En una vida pasada, conozco gente que lo ha hecho. Y es relativamente fácil, por ejemplo, en acciones individuales para conseguir así en las acciones de cualquier empresa. Es la saga de Woodford en el Reino Unido a lo grande (tanto en su salida de Invesco en su día, por no hablar de sus actuales tribulaciones).
Tú, yo y todos los demás aquí somos benditamente pequeños para no preocuparnos por esos temas; pero la historia de la liquidez del mercado no es sobre nosotros. Se trata de ellos, que son el pez gordo. Al igual que sus opiniones sobre los precios son importantes para el sentimiento, sus problemas de liquidez son los que marcan la pauta para todos.
Por lo tanto, cualquier directriz sobre la liquidez del mercado es una llamada a la facilidad con la que ellos (no nosotros) pueden operar. Así pues, aunque los números 1 y 2 no nos afecten directamente, sí que son importantes. Al menos, en mi menos que humilde opinión. Porque si y cuando estos se vuelven problemáticos para ellos, es precisamente cuando el #3 que sí notamos se vuelve problemático para todos (es decir, incluyendo a nosotros).
Al fin y al cabo, la verdadera historia de la "liquidez" como concepto no es la media, la facilidad o el coste de la negociación en condiciones normales; sino la capacidad de negociar cuando realmente cuenta, cuando vol->infinito y correlación->1.
Espero que esto ayude.
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Para mí, es el diferencial. Me importa un bledo todo lo demás que ocurra en el mercado mientras sea fácil operar sin ser violado por los MM.
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Encontré un artículo al respecto... piense en el spread como una función de costo para un creador de mercado.Ellos típicamente se cubren con otras opciones si es posible así.. la frecuencia de las operaciones/volumen. Eso debería darme liquidez relativa lo mejor..