Cuando se ofrecen opciones como parte de un paquete de una empresa de dos años, ¿cómo se obtiene el precio de ejercicio?

Question

Cuando las startups contratan a nuevos directivos, entiendo que es una práctica habitual ofrecer opciones, a menudo durante un periodo de 4 años. Sin embargo, el valor real de estas opciones dependerá en gran medida del precio de ejercicio.

¿El precio de ejercicio tendrá que ser siempre un precio de valor de mercado "justo" o puede ser / se espera que sea descontado? ¿Existen razones fiscales o de otro tipo por las que no se puedan dar con un precio de ejercicio de 1 libra incluso después de dos rondas de inversión?

Me interesa especialmente esta cuestión en el contexto del Reino Unido, pero también en las prácticas generales.

Answer 1

Por lo que tengo entendido, no hay una regla rígida sobre cuál debe ser el precio de ejercicio. Es un precio arbitrario determinado por los propietarios de la empresa en base a lo que ven que sería el valor en pocos años y lo barato que tienen que dar, y la diferencia serían los botes normales que darían si tuvieran dinero.

Si hay pocas rondas de inversión, normalmente los inversores tienen una cláusula que dice que las acciones no pueden ser entregadas a nadie por debajo del precio al que invirtieron.

Desde el punto de vista fiscal, la base de coste se trata como el valor razonable y la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor razonable se gravaría en general, aparte de las ganancias cuando se vende en el mercado. No estoy seguro de las leyes específicas del Reino Unido.

Editar:
Algunos enlaces sobre esto, aunque la sección no dice explícitamente una Startup, sino que menciona a la empresa privada.

http://uk.practicallaw.com/9-107-4444#a574116

Véase la sección Planes de opciones sobre acciones no aprobados
Cita
Estos planes discrecionales de opciones sobre acciones son similares a los CSOP, pero no tienen ningún requisito legal en cuanto a la empresa, las acciones, el empleado o los límites de participación. Por lo tanto, son mucho más flexibles que los CSOP, y son utilizados por muchas empresas como complemento de un CSOP (para conceder opciones por encima de los límites de participación en un CSOP) o como alternativa, cuando la empresa o el individuo no cumplen los requisitos para participar en los CSOP.

Muchas empresas privadas que no reúnen las condiciones para conceder CSOPs utilizan las opciones sobre acciones no aprobadas para incentivar a los empleados para que trabajen en pos de una salida (por ejemplo, una venta o una comilla en bolsa) y las opciones no aprobadas de las empresas privadas a menudo sólo son ejercitables en caso de salida. En las empresas que cotizan en bolsa, las condiciones de ejercicio de las opciones no aprobadas suelen ser idénticas a las de los CSOP y, por lo general, pueden ejercerse después del tercer aniversario de la fecha de concesión, a menos que se produzca una operación corporativa o que el titular de la opción abandone la empresa por una razón de "buena conducta".
UNQUOTE
Como el sitio web está basado en el Reino Unido, esto puede ser relevante para el Reino Unido. No lo he verificado.