La comprensión de los bonos margen, el carry trade fundamentos

Question

Bonos del Tesoro de EE.UU. que tienen menos de 6 meses hasta el vencimiento permitir 100x apalancamiento, como el requisito reglamentario es poner el 1% del valor de mercado para cada bono.

Así que un $1,000,000 cuenta podría albergar a $100,000,000 de 3 meses bonos y ganar 1.06% un año. No hay necesidad de mencionar que el riesgo de los bonos simplemente la disminución de 1% en el valor de destruir la cuenta.

Podría esa misma compra ser utilizados como garantía de 30 años de bonos, los cuales producen el 2,90%?

De alguna manera creo que me estoy poniendo en el proceso hacia atrás, pero podría pedir prestado 100 veces en una cuenta de la pena en 1.06% e invertir en 2.90%? donde continuamente rollo durante los 3 meses de vencimiento de los bonos, y en última instancia bolsillo la diferencia para 1.84% anual en $100.000.000 de DÓLARES. Haciendo su regreso en $1.000.000 a ser 184%, para un extra de $1,840,000 por año.

Si no, voy a tener un seguimiento de la pregunta

Answer 1

Si usted tenía $1.000.000 en efectivo en una cuenta de corretaje, usted podría comprar 100.000.000 de dólares de Bonos con ese dinero. Sin embargo, como el valor de los bonos fluctuado que sería necesario agregar más dinero para asegurarse de que se encontraban dentro del margen del 1% de los requisitos. Si no, entonces su agente podrá vender los bonos para cumplir con el requisito de margen.

Podría esa misma compra ser utilizados como garantía de 30 años de bonos, los cuales producen el 2,90%?

No. Después de que usted compró esos bonos, que no tendría más dinero para la compra de 30 años de bonos, a menos que usted vende algunos de los más de 1 año bonos, o encontrar alguna otra manera de cubrir el requisito de margen. Su agente no deje de tomar los valores de su cuenta de depósito como garantía en otra cuenta, sin pagar el préstamo en primer lugar. Hay una distinción entre el Valor de Liquidación Neto (el valor de su cuenta) y los Valores Brutos de la Posición de Valor (el valor de los bonos).

El requisito de margen para los bonos con más de 20 años a la madurez es de 9%, por lo que con $1.000.000 en efectivo que sólo sería capaz de comprar alrededor de $11.1 millones de pena de 30 años de bonos.