Tengo un siniestro contingente y quiero averiguar cuál es la mejor estructura para hacer frente al siniestro continente, cómo ponerle precio y cómo cubrirlo. Busco más bien una respuesta cualitativa.
Supongamos que quiero replicar mejor esta afirmación $H$ :
Dada una acción $S_t$ , $\text{exp} = 1$ (años), necesito un pago $H$ en el que,
Condicionado a $S_\text{exp} / S_0 \leq 0.8$ es decir, el precio de las acciones disminuyó $20\%$ dentro de un año con respecto al precio actual, entonces $H = \max{(0, V_\text{exp} - 0.17)}$ , donde $V_\text{exp}$ es la volatilidad realizada dentro de un año. Si el precio de las acciones no cumple el primer criterio, el pago es simplemente cero.
He decidido utilizar un proceso estocástico de vol. Encontré los parámetros del proceso estocástico de vol. ejecutando simulaciones de Monte Carlo y simulando las trayectorias de las acciones, e intentando encontrar los parámetros que mejor se ajusten a los precios del mercado.
Un supuesto importante es que sólo puedo operar con las acciones y con las opciones sobre las mismas. No puedo negociar la volatilidad. Claramente, el mercado es incompleto porque tengo dos incertidumbres (movimiento browniano en las acciones y en la volatilidad estocástica). Tengo dificultades para decidir cuál es la mejor estructura para cumplir con este reclamo contingente y a la vez ser capaz de cubrirlo suficientemente usando acciones y opciones.
