Reducir la correlación de la producción de Mínima Varianza de la Cartera de Optimización

Question

Después de correr un mínimo de varianza de la cartera de optimización en un universo de ETF veo las carteras resultantes tienden a ser compuesto de bond ETF o relacionados con los bonos del tesoro del gobierno/ETFs.

Supongo que tiene sentido debido a que los bonos han tenido menor variación en los períodos estoy mirando, sin embargo me pregunto ¿cuál es la mejor manera para asegurar que mi cartera no es tan 'correlación' en un general activo de la clase?

Es necesario imponer restricciones sobre la 'clase' de la ETF en la cartera de productos, o hay algo más natural que se puede hacer para asegurar que las carteras de optimizar tanto de varianza mínima así como la baja correlación entre los nombres seleccionados?

muchas gracias, impresionante la comunidad aquí.

Answer 1

Usted está buscando un Riesgo de Paridad basado función de utilidad. Riesgo de Paridad asigna pesos a los activos en cartera, tales que la contribución marginal al riesgo de todos los activos es igual. Como resultado, el Riesgo de Paridad penaliza a los activos con alta volatilidad y correlación alta. AQR tiene un multi-década de investigación sobre el desempeño de Riesgo de Paridad de carteras y es bastante favorable.

Algunas otras funciones de utilidad que usted debe considerar son la Máxima Diversificación de la Cartera descrita por Choueifaty y Coignard en "Hacia la Máxima Diversificación".

También, Atillio Meucci tiene un papel en la construcción de carteras de maximizar el número de independientes de las apuestas por la aplicación de un PCA de tratamiento. (Voy a publicar el enlace si puedo encontrar uno).