Cuando la búsqueda de explicaciones de cómo el índice de seguimiento de ETFs evitar el error de seguimiento, la siguiente explicación se da normalmente: ETFs permiten que ciertos Participantes Autorizados para el comercio de los activos subyacentes de las participaciones del fondo. Así, por ejemplo, si el exceso de demanda infla artificialmente el precio de la ETF, un AP tiene una oportunidad de arbitraje, pueden comprar el activo subyacente a un precio menor que el fondo de participaciones de las que se recibirá a cambio. A continuación, pueden vender las acciones que reciben en un beneficio. Veo cómo esto impide que un ETF NAV/acción de apartarse de su precio de la acción, pero que es distinta de la del error de seguimiento. Durante un período de exceso de demanda de un ETF su precio de la acción y NAV/acción, a pesar de seguimiento de cada uno de los otros, parece aumentando más rápidamente que el índice se supone que es para la pista a pesar de. El AP puede contribuir a aumentar la presión de venta sobre el ETF precio por la venta de la participación que reciben contrarrestando así el exceso de demanda. Pero no creo que sea suficiente. Así que mi primera pregunta es esta:
A) índice de seguimiento de ETFs tienden a superar sus índices si hay exceso de demanda y viceversa, o hacer APs ejercer suficiente presión sobre el ETF de precios para evitar la divergencia en el índice?
El NAV/acción de un índice de seguimiento de la ETF también divergen de su precio de las acciones como de los gastos se deducen (de acuerdo a la relación de gastos) y el NAV es por consiguiente ajustado a la baja. Puede un AP todavía comprar los activos subyacentes y de intercambio de acciones del fondo en un beneficio, yo.e ¿un arbitraje oportunidad todavía existen? Yo no esperaría un arbitraje oportunidad de existir, porque en este caso el precio de la acción no necesariamente ha ido distanciando de su índice, aunque se ha ido distanciando de su NAV/acción. Así que mi segunda pregunta es esta:
B) todavía existe una oportunidad de arbitraje para la APs cuando un ETF del precio de la acción se desvía de su NAV/acción debido a las tasas? Si es así, ¿por qué? Y, si es así, ¿esto significa que siempre hay adicional de la presión a la baja sobre el precio de un ETF debido a su relación de gastos?
