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Me gustaría entender el problema siguiente.
Un 2yr bono cupón cero tiene un rendimiento anual de la tasa de 11% por año. Un 4yr bono cupón cero tiene un rendimiento anual de la tasa de 19% por año. Encontrar el la diferencia entre el valor en libros y el valor de mercado de un valor nominal 100 4yr bono cupón cero en dos años.
Que representa el presente (en el momento 2) el valor de los bonos que se pueden calcular como 400(1.19)-2 ?
Sólo estoy tomando una puñalada en esto así que por favor no considerar lo que tengo que decir como una autoridad.
Si compramos un periodo de dos años bono cupón cero en el tiempo cero (en el mencionado tasas supone que para ser efectiva anual de las tasas), se tendría que pagar $\frac{100}{1.11^2}=81.16224$ y $\frac{100}{1.19^4}=49.86688$ respectivamente. El valor en libros de un instrumento en este contexto, sospecho que es el precio de costo más la amortización/depreciación. En otras palabras, cuando es "ganancia" del instrumento reconocido? Si la ganancia es asignado a cada año de forma lineal, podemos decir que $\frac{100-81.16224}{2}$ se realiza cada año para la 2-año cero. Y que $\frac{100-49.86688}{4}$ Se realiza cada año en el 4-año cero. Así que después de dos años (en la madurez) de los dos años cero tendría el valor de mercado y el valor en libros de $100$. El 4-año cero tendría un valor libro de $49.86688+2\times12.53328=74.93344$. Así que la diferencia sería de aproximadamente $25$.
Pero esto dependerá de cómo de lucro/crecimiento en el instrumento se reconoce. Es visto como ganancias de capital o ingresos? Si se considera como ingresos, qué proporción se reconoce en cada período?
Si todo regreso es visto como ganancias de capital y sólo se dio cuenta en la madurez. A continuación, el valor en libros de los dos-año-cero sería de $100$ en vez de $2$. y el valor en libros de los cuatro-año-cero sería de $49.86688$ (Precio de Compra) en cada fecha antes de la madurez.
Sería genial si otros miembros podían ayudarme en este así... Como no soy muy seguro de mi mismo en este.
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