La óptima estrategia de inversión depende de los objetivos de inversión, o, equivalentemente, su función de utilidad (que la estrategia de inversión se supone que para maximizar).
El futuro del comercio en $\mathbf{E}^*_0(F_T)$ en el mercado cuando usted invierte en $t=0$.
Si usted compra su volumen máximo $M$, entonces la ganancia/pérdida en $T$ es dada por M $(F_T-\mathbf{E}^*_0(F_T))$ (que es desconocido en $t=0$).
Si es un contrato a futuro, usted no tiene ninguna inversión inicial.
Si el contrato es bajo CSA (Credit Support Annex), es decir, garantizados, usted está expuesto a las llamadas de margen.
Si usted fuera a comprar opciones (long call option), usted no tendrá ningún margen de llamadas, pero una inversión inicial en forma de prima de una opción, es obligatorio.
Si se trata de una garantizado contrato forward, que sólo están expuestos a la ganancia o pérdida en $T$.
Es todo una cuestión de si su apetito por el riesgo se requiere que usted compre el inconveniente de protección (que una opción de compra de las ofertas), a pesar de su visión alcista.
O, si usted está abierto a un gran riesgo a la baja a cambio de un mayor rendimiento ofrecido por un desnudo en posición frontal (cuando se compara con una opción de compra).
Por cierto.. creo que la pregunta se vuelve más interesante si la restricción de volumen $M$ no existe, sino que tiene un capital limitado. En este caso, usted quiere maximizar el volumen (dado su visión alcista) - teniendo en cuenta el margen o garantía de las llamadas que usted puede necesitar proporcionar en caso de que se desnuda delante o el máximo de la prima de una opción que usted puede permitirse dada la restricción de capital. Opciones de apalancamiento, por lo que tratar con un mayor volumen - y puede mejorar el rendimiento de un capital limitado.
