Programa de préstamo de valores frente a una cuenta de margen

Question

Supongamos que tengo una cuenta de corretaje y estoy largo en una acción muy fuertemente y hay vendedores en corto que necesitan esta acción de mi corredor. Hay dos formas en que un corredor de bolsa puede prestar los valores que tiene en una cuenta.

1. de una cuenta que tiene préstamo de valores y es largo en la posición

2. de cualquier margen cuenta que tiene la posición larga

   Supongo que si el inversor sólo tiene habilitado el margen (pero no el préstamo de valores) en su cuenta, no recibe la comisión de préstamo sobre su posición larga que fue prestada por el corredor (para prestarla a algún otro cliente).

Pero si el inversor tiene margen y también préstamo de seguridad, entonces el corredor estará pagando la comisión de préstamo al inversor que está largo si su posición está siendo prestada.

Así que la pregunta es a qué está renunciando un inversor para obtener esa comisión de préstamo adicional.

No he podido encontrar mucho en internet. y además sin abrir una cuenta adicional, si puedo encontrar, ¿Cuáles son los pros y los contras y las diferencias y similitudes entre el préstamo de valores y el margen?

Answer 1

No sé por qué preguntas sobre los pros y los contras, así como las diferencias y similitudes entre el préstamo de valores y el margen. Aunque están interrelacionados, son cuestiones distintas.

Cuando alguien quiere ponerse en corto con una acción, su corredor la toma prestada de una cuenta interna. Si no hay acciones disponibles en la empresa, las toma prestadas de otro corredor. Esto supone que las acciones se pueden tomar prestadas en algún lugar.

El vendedor en corto cobra una comisión de préstamo que puede ser tan baja como 25 puntos básicos al año para valores de gran capitalización muy líquidos o, en casos raros, más del 500% (véase TLRY cuando se duplicó a 300 dólares en una semana, el año pasado). Algunos corredores comparten esta comisión con el prestamista, pero, según la información disponible, no muchos. Por otra parte, el vendedor en corto está obligado a pagar al prestamista el dividendo si está en corto en la fecha ex-div.

Obviamente, el vendedor en corto sólo puede hacerlo en una cuenta de margen. Debe tener el margen adecuado en su cuenta para respaldar la operación (efectivo y/o valores con margen). El margen Reg T en los Estados Unidos es del 150% del valor de la venta en corto en el momento en que se inicia la venta. Esto es un poco de doble discurso porque los ingresos de la venta en corto se incluyen en esta cantidad. En términos sencillos, su cuenta debe contener el 50% del valor de la venta en corto ( $5k needed to short $ 10k).

No puedo encontrar la fuente pero recuerdo haber leído que los propietarios de acciones pueden restringir el préstamo de acciones desde su cuenta. Es posible que esto sólo se aplique a las instituciones con grandes posiciones que lo hacen para apoyar el precio de las acciones y/o aumentar la posibilidad de un short squeeze.