¿Por qué es M0 mayor que M1?

Question

En mi entendimiento, M2 incluye a M1 y M1 incluye a M0. Sin embargo, revisé la oferta monetaria aquí y utilicé la función de "Comparar" para comparar la oferta monetaria de M0 con la de M1, y descubrí que la oferta monetaria de M0 es más alta que la de M1. ¿Cómo es esto?

Answer 1

Porque lo que Trading Economics afirma ser M0 en realidad no es realmente M0 sino la base monetaria (MB). Compara los datos en su gráfico con los datos de la Fed (por ejemplo, aquí). Estos son algunos de los valores de la base monetaria (variable BOGMBASE):

2016-09-01  3735888
2016-10-01  3572132
2016-11-01  3629770
2016-12-01  3531565
2017-01-01  3595455
2017-02-01  3746401
2017-03-01  3856260
2017-04-01  3821654
2017-05-01  3774390

Corresponden aproximadamente a los que se muestran en el gráfico de TE.

Aunque M1 es de hecho más grande que M1, la base monetaria no necesita serlo. Esta es la entrada en el artículo de Wikipedia sobre la oferta monetaria en los EE. UU.:

• M0: La suma total de toda la moneda física incluyendo la acuñada. M0 = Billetes de la Reserva Federal + Billetes de EE. UU. + Monedas. No importa si la moneda se encuentra dentro o fuera del sistema bancario privado como reservas.
• MB: La suma total de toda la moneda física más Depósitos de la Reserva Federal (depósitos especiales que solo los bancos pueden tener en la Fed). MB = Monedas + Billetes de EE. UU. + Billetes de la Reserva Federal + Depósitos de la Reserva Federal
• M1: La cantidad total de M0 (efectivo/moneda) fuera del sistema bancario privado más la cantidad de depósitos a la vista, cheques de viajero y otros depósitos a la vista

Una entrada similar del sitio web de la Fed indica que M1 no incluye la totalidad de MB. La cita relevante es:

La base monetaria se define como la suma de moneda en circulación y saldos de reserva (depósitos mantenidos por bancos y otras instituciones de depósito en sus cuentas en la Reserva Federal). M1 se define como la suma de moneda en poder del público y depósitos a la vista en instituciones de depósito (que son instituciones financieras que obtienen sus fondos principalmente a través de depósitos del público, como bancos comerciales, asociaciones de ahorro y préstamo, bancos de ahorro y crédito y uniones de crédito).

Se desprende que los datos de Trading Economics son engañosos. Podría valer la pena señalarles esto.

Answer 2

Lo que quieres comparar es M1 y el componente de moneda de M1: https://fred.stlouisfed.org/graph/?id=CURRNS,M1NS,

Trading Economics es una mala fuente.