Black Scholes - cómo calcular el delta con un vol sesgado

Question

Intento calcular la delta de una opción a diferentes precios de ejercicio en los que el subyacente tiene una pronunciada inclinación de la volatilidad implícita para cubrir correctamente una estrategia de opciones.

La investigación en la red y las preguntas anteriores en este sitio implican que se puede utilizar BS, pero la introducción del IV correcto es la parte difícil. Etiquetas como "el número incorrecto en la fórmula incorrecta para obtener el precio correcto", "sticky delta vs sticky strike", "skew adjusted delta" y el trabajo de Derman son las soluciones que he encontrado hasta ahora.

¿Puede alguien decirme si estos son los últimos o mejores métodos, o es mejor un modelo de vol estocástico como SABR o Heston? ¿Calcular un valor para la delta de posición es demasiado optimista - debería ser la delta de posición realmente un rango con límites de confianza asociados?

Answer 1

No hay un método mejor. La cuestión es: ¿cuál es el comportamiento de la estructura de volatilidad (atm y skew) cuando el subyacente se mueve? Cada método supone algo diferente. En el mercado real, un método puede funcionar bien durante un periodo de tiempo (en el sentido de que minimiza el p/l residual), pero luego otro método puede imponerse como el mejor. Los profesionales tienden a experimentar con diferentes métodos hasta que se sienten cómodos con cuál es el mejor (según ellos). Sin embargo, no hay un método mejor aceptado.