Lo que hace la Reserva Federal pretende hacer con los bonos que ha adquirido en virtud de QE?

Question

En Nueva York la entrevista de la Revista con inversor Mike Enterrar (que se hizo famosa por La Gran Corto), afirma la Flexibilización Cuantitativa ha salido de la Reserva Federal, con un altísimo ratio de apalancamiento:

Lo que te hace más nervioso sobre el futuro?

De la deuda. La idea de que el crecimiento va a remediar nuestras deudas es tan adictivo para los políticos, sino los ciudadanos acaban pagando el precio. El sector público tiene realmente intensificado como un consumidor de la deuda. La Reserva Federal del balance de situación es aprovechada 77:1. Como he dicho, el absurdo, simplemente me confunde.

¿Cuáles son el numerador y el denominador en el que la ratio de apalancamiento? ¿Cuáles son los Alimentados con opciones de qué hacer con todos los activos que ha adquirido? Es aún claro qué es lo que pretende hacer?

Answer 1

El ratio de apalancamiento, como siempre, es un cociente entre el pasivo y el capital. Tiene realmente ninguna importancia, como el pasivo de la Fed, que en su mayoría son de dólares, no tiene que ser pagado.

Sólo en el caso de la inflación sería la Fed necesidad de reducir su balance (es decir, vender la deuda pública o MBS). Tenga en cuenta que el beneficio de la Fed va de nuevo al gobierno, con lo que la deuda que está sentado allí es un activo y de responsabilidad del gobierno, al mismo tiempo, cancelando. Es decir, la deuda neta disminuye a medida que la Fed compra bonos en el mercado. Usted puede también ver como la inflación o el dinero de impuestos que paga la deuda.

Answer 2

En lo que respecta a la pregunta acerca de la 77:1 relación, no estoy seguro, pero algunos de la hoja de balance de la información es difundida a partir de la Fed en línea:

La principal hoja de balance es hacia abajo por el apartado seis de este formulario:

http://www.federalreserve.gov/releases/h41/current/h41.htm

La Fed también proporciona informes históricos de por qué el balance de situación ha cambiado:

http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/quarterly-balance-sheet-developments-report.htm

Y en los vínculos interactivos de: http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_fedsbalancesheet.htm se identifican algunos de los términos clave.

Yo no estoy viendo el específico 77:1 relación de referencia. La Fed no tiene capital/capital pero históricamente siempre ha sido pequeño, así que para la mayor parte de la Fed activos están respaldados por la fed pasivos. La equidad en la actualidad está a sólo 29 millones, en comparación con el 4,8 billones de dólares en activos, lo cual es típico. Tal vez una de las 77:1 relación se refiere el descuento de ciertos tipos de pasivos o activos?