Puede un corredor de negarse a poner el límite de mi-los pedidos?

Question

Tengo una situación interesante. Hace un par de semanas me encontré con esta empresa de comercio en la TSX Venture en alrededor de $6 con un lugar decente capitalización de mercado sin embargo, el volumen diario en la bolsa de fluctuó entre 20k-200k+, el cual tiende a ser el tipo de mercado al que me gusta jugar.

Se convirtió en interesante cuando me sacó el nivel-2 de comilla en la bolsa y me di cuenta de la empresa casi no tenía liquidez, es decir, no fue sólo 3-4 comprar-límites en el conjunto de toda la CLOB en cualquier momento dado y que el bid-ask spread fue en exceso de 10%.

El trampolín de curso fue que la compra se limita sólo a 1-2k acciones cada uno lo que significa que si he realizado una compra de límite muy bajo y alguien presentó un mercado de venta-orden de 6-7k acciones me gustaría ser llenados. Así que por supuesto he enviado un límite de compra para 500,000 acciones @ $0.01 a través de RBC y el pedido se enruta a la TSXV y se sentó allí por un par de días, entre el resto de 3-4 órdenes.

Unos días más tarde, como la apertura del mercado de la oferta y demanda en el mercado de valores fue de $0.01-$6 porque no fue, literalmente, no hay compradores (en serio, si nos fijamos en el histórico de precios de compra y venta en un terminal de Bloomberg, se muestra el orden como el ask @ $0.01 por como 30 minutos este una mañana y un par de otras veces, nueces) lo que significa que si el mercado de venta-órdenes fueron presentados me gustaría obtener a partir de $0.01! Sin embargo, 20-30 minutos en el día de negociación más orden comenzó a superficie por lo tanto la reducción de los bid-ask.

Pocos días después de que se detuvo el orden porque el CLOB comenzó a recibir apilados con buy-límites y no siento que hubo un punto de mantener mi oferta de $0.01, así que tiré de él y miró para otro stock para el comercio. Hace unos días, el mercado empezó a repetir este proceso por el cual el CLOB quedó vacía, y, de hecho, incluso ahora solo hay 3 órdenes de compra de lado. Así que me decidí a enviar otra comprar orden, excepto que esta vez RBC rechazado mi pedido y no me deja ponerlo. Así que llamé a RBC y dijeron que "el precio está demasiado lejos del precio de mercado", sin embargo me permitió presentar exactamente el mismo orden que sólo una semana antes. De hecho, el comerciante, hablé, me dijeron que no podía enviar la orden, ya que podría ser considerada como "manipulación de mercado" o un "falso orden en el que yo no tenía la intención de transact".

He argumentado que me estaba proporcionando liquidez y que los mercados se supone que para ser libre y que en otras poblaciones veo a la gente con la venta de los límites en blue-chip abastecerse en como 1000% por encima del precio actual, e incluso de las ofertas abajo en $0.01 en un montón de diferentes empresas. Yo también sostuvo que el pedido fue aceptado un par de semanas antes y le dije para ir a ver el histórico de oferta y demanda en él para demostrar que no fue aceptado por última vez. Todo fue en vano y una increíble tick-off.

No hace falta decir, la razón de tener un profundo comprar-límite era simplemente porque si incluso hay un gran mercado-orden de venta o de medio tamaño decente stop-loss y conseguir que se desencadena como la acción cae, se puede soplar a través de los pocos comprar-límites en el intercambio y en realidad me llenan. De hecho, si se mira lo que ha sucedido recientemente en Etereum (que se negocian en una bolsa con las mismas reglas de la TSXV) la premisa de mi baja oferta es exactamente eso.

Ahora soy bien consciente de las posibilidades de un profundo llenar sucediendo son increíblemente bajos, pero esto sólo debe ocurrir una vez para mí para hacer que mi dinero. Supongo que la pregunta es... ¿mi corredor tiene el derecho a rechazar mis órdenes? Y si es así, ¿por qué permiten que la última vez?

Los pensamientos?

Answer 1

Etereum operaciones no están sujetas a las mismas reglas que los valores son.

Ese es el principal fallo en su sistema de evaluación. Sí, cryptocurrency es un comercio libre de arena, donde usted puede tomar ventaja de las ineficiencias del mercado de ti las 24 horas del día, los 7 días de la semana, en enormes ganancias. La equidad de los mercados de valores no son así, y no puede ser utilizado como una comparación. Si usted tiene una preferencia por la flexibilidad, entonces ya está claro que los mercados funcionen mejor para usted.

Los creadores de mercado pueden hacer que la punta de las citas, los agentes que pueden bloquear fácilmente a sus clientes de menudeo de hacerlo ellos mismos. Incluso la dudosa la manipulación del mercado excusa es la referencia a una sanción exclusiva para los mercados de renta variable. La idea de que pasó por una semana antes, probablemente lo que desencadenó la revisión de cumplimiento.

Sí, un corredor puede negarse a poner su orden de límite.

Answer 2

Sí, tienen un derecho y un deber de rechazar los comercios como eso. Estoy bastante seguro de que su orden original marcado su cuenta. No es un problema grave ahora mismo en los mercados financieros con las instituciones que hacen algo muy similar a esto. Yo creo que la intención de no manipulación, pero los pedidos como los que se utilizan comúnmente en situaciones de abuso. De hecho, si el pedido había llenado, es probable que hubiera sido cancelado de forma retroactiva y que le han dado su dinero de vuelta. También es posible que la había llenado de que su cuenta ha sido cerrada.

Cada país tiene su propio sistema de cómo maneja las operaciones consideradas para ser manipuladora. En un estudio reciente, se miraron las sanciones a que se invoca. En los Estados unidos, el 87% del tiempo de las ganancias de estas operaciones son incautados. En el 71% de los casos, multas adicionales que se imponen en la parte superior de eso. En el 20% de los casos, la persona que está prohibido tener una cuenta de corretaje en cualquier lugar.

Los mercados de acciones comerciales en reglas que requieren que todo el mundo trabaja con las manos limpias. Esta es una regla general en todo el planeta. Es por eso que Warren Buffett se pone tan frustrado que no puede esconder sus oficios. Sus posiciones son tan grandes que él tiene que revelar públicamente de ellos. En muchas circunstancias, no le está permitido mantener a corto plazo beneficios en caso de que iba a tratar y hacer de ellos. Si él fuera el día del comercio y de hecho un beneficio en una gran posición, se vería obligado a renunciar a todos los beneficios para el Tesoro.

Si usted realmente quiere beneficiarse de pedidos como que, introduzca baja, pero no catastróficamente bajo las órdenes. Por ejemplo, GOOG es el comercio de 1135 en la última cita. Yo estaría dispuesto a pagar alrededor de 250 para él. Yo no tendría problema en la publicación de un GTC orden de compra de $250. Es casi seguro que sentarse allí sin relleno, pero si hubo un gran shock de precios, sería ahí afuera esperando a llenar. No es un manipulador de la orden, y yo no iba a cancelar a menos que nuevas finanzas salió. Es una gran empresa, no sólo es de un mil dólares de la empresa.

Answer 3

Ha habido una iniciativa en los últimos años para tratar de evitar que los " dedos gordos de los errores. Por ejemplo, hay una historia donde un comerciante quería vender 50 índice DAX de futuros en 5000 EUROS pero cometió un error y entró en una orden para vender 5000 DAX a 50... que a su vez resultó en el mercado teniendo un severo golpe! Google "dedos gordos de los oficios" y habrá un sinnúmero de ejemplos de empresas que debería haber sabido mejor.

Estas cosas se ven mal para el corredor y socavar la confianza de los inversores en el mercado.

Como resultado de ello ahora, la mayoría de los corredores (en función de su régimen de regulación) que permiten a sus clientes hacer pedidos en el mercado sujeto a pre-comercio controles de riesgo o cheques antes de permitir que el fin de salir al mercado.

Por ejemplo, en Europa, en el Artículo 15 de la Reglamentación Técnica de las Especificaciones de los Mercados de Instrumentos Financieros, la Directiva Artículo 17(1) define la "Pre Controles de Comercio en la Entrada de Orden" de la siguiente manera:

1. An investment firm shall carry out the following pre-trade 
   controls on order entry for all financial instruments:
(a) price collars, which automatically block or cancel orders 
    that do not meet set price parameters, differentiating between 
    different financial instruments, both on an order-by-order basis and 
    over a specified period of time;

Normalmente el control de los límites de la orden que se basa en un porcentaje de la oferta actual oferta o la última de precios del comercio. Aunque esto funciona bien para los títulos líquidos, funcionan tan bien para ilíquidos acciones como las que se están negociando. Por ejemplo, si el límite fue de 20%, que habría sido capaz de presentar un pedido inicial porque no había oferta, mientras que después de una oferta apareció en $0.02 una orden de oferta en $0.01 sería rechazada como que es más de 50% del mercado actual de la oferta.

En su caso, el agente tiene, probablemente, los controles no son apropiados para la acción (pero probablemente no como para fomentar el comercio de acciones centavo de todos modos). Se podría argumentar que los controles no están establecidos correctamente, y para que se relajen un poco, o escalar a su regulador (o cambiar de broker).

Usted tiene que pensar sin embargo - ¿cuál es la situación de la persona en el otro lado? Imagino que si era su Tía, que tenía una posición en que las acciones, y el corredor, entró en una orden de mercado para ellos para ayudarles a librarse de la población, y la compró en $0.01 en lugar de $0.03, tendría que ser justos con ellos, y tendría que mejorar su confianza en el mercado?

Bitcoin, Etereum y otras cripto monedas no son "instrumentos financieros" y no están sujetos al mismo régimen de reglamentación. No hay prácticamente ningún tipo de reglas. Mientras que muchas de las empresas que operan tratar de mantener las cosas de arriba, usted tiene que ser consciente de que no están sujetos a la supervisión. Si querían hacer ofertas pedir precios para manipular el mercado, no sería muy poco para detenerlos.