Movimientos del precio del etéreo

Question

He notado un patrón extraño para los precios del etéreo (ETH) en los últimos 3 meses, de tal manera que al tomar la muestra con una resolución de cinco minutos, el tiempo medio de una caída/aumento continuo de los precios tomó ~25 minutos con una mediana de ~23 minutos. Factoricé los cambios de precio menores de 20 dólares de la consideración.

¿Tiene esto sentido? Tengo la clara sensación de que hay un error de principios que me falta aquí.

Answer 1

Decir algo es "extraño", ¿no deberías tener un análisis limpio y cuidadoso de lo que se espera? lo que no lo haría considerar extraño?

Hipótesis nula de períodos de tiempo independientes con $ \rho $ posibilidad de subir:

Si cada período es independiente y tiene una $ \rho \in (0, 1)$ hay una posibilidad de subir, la hay:

• $ \rho $ posibilidad de un descenso de precios de un período
• $(1 - \rho ) \rho $ posibilidad de un descenso de precios de 2 períodos
• $(1 - \rho )^2 \rho $ la posibilidad de un descenso de precios de 3 periodos, etc...

Se puede calcular el número previsto de períodos consecutivos con precios en disminución usando series como:

\begin {alineado*} \lim_ {n \rightarrow \infty } \rho \sum_ {i=0}^n ( i + 1) (1 - \rho )^i &= \rho \left ( \frac {1}{ \rho } + \frac {1 - \rho }{ \rho ^2} \right ) \\ &= 1 + \frac {1 - \rho }{ \rho } \end {alineado*}

Así que si $ \rho = .5$ El número esperado de períodos consecutivos y decrecientes es de 2 períodos (o 10 minutos en el caso de períodos de 5 minutos).

Si excluyes los cambios de precio inferiores a 20 dólares (aprox. 3%), ¡es más probable que excluyas los cambios de precio que se producen en menos períodos! La magnitud del efecto depende de la volatilidad del precio en un momento determinado, pero como el 3% es bastante grande comparado con la volatilidad de 5 minutos, tu regla de exclusión va a cambiar bastante las cosas.

Answer 2

¿Cuál es su criterio para creer que el ETH es eficiente? ¿Ha descartado los mercados estrechos por falta de demanda, falta de oferta o falta de liquidez para las operaciones? ¿Cuál es el volumen en los diferentes momentos en los que intenta comerciar o muestrear los precios? ¿El volumen se concentra en unas pocas operaciones o es el resultado de vendedores motivados que se encuentran con compradores motivados? Como punto obvio, los TBills son un mercado bastante eficiente, los cuadros de Da Vinci no lo son. Supongo que la ETH está más cerca de Salvador Mundi que de la factura de 90 días.