¿Cuál es el resultado de reequilibrio si una clase ceros a cabo?

Question

Supongamos que tenemos un conjunto de inversiones, un objetivo de la asignación de las inversiones, y se comprometen a reequilibrio en algunos frecuencia en particular. En el peor de los casos, si una de las clases de catastróficamente va a cero, no se que (si reequilibrado mecánicamente) causa de toda nuestra cartera para ir a cero? Considerar en el límite donde la clase Una de las gotas, así que cambio de más fondos, luego cae de nuevo, etc.

Obviamente este es un sistemas de colapso del tipo de escenario. Pero hay teóricamente situaciones en las que una clase se puede ir a cero mientras que el otro sigue siendo viable? Hay aquí una lección que en circunstancias extremas que debemos controlar y posiblemente renunciar a una clase en lugar de reequilibrio?

Answer 1

Esta es una crítica válida de un simple (estático-peso) estrategia de reequilibrio. Se puede reducir la volatilidad de la cartera, sino también reducir la rentabilidad esperada. Un caso realista sería la asignación por país donde un gobierno del país de forma permanente se derrumba (poco a poco lo suficiente para que usted mantenga un promedio de abajo en el pronto-a-ser-de valor de valores).

El verdadero problema es donde el objetivo pesos provienen. Deben basarse en alguna manera histórica, sobre el riesgo y la rentabilidad de cada activo. Así que si uno de los activos disminuye gravemente bastante, su historia sería peor y es de suponer que reducir su peso objetivo, antes de su cartera de todo el camino a cero. También, el reequilibrio funciona especialmente bien durante la acumulación de la fase del ciclo de vida, donde las entradas de eliminar el riesgo de que permanentemente se van a la bancarrota.

Un contraste ejemplo es el de un "no administrado" de la cartera (donde simplemente mantener un número fijo de acciones de cada uno de los activos, por ejemplo, en el mercado de la pac de peso), que es la óptima de acuerdo a algunas teorías. Se puede dividir entre dos los activos y saber que siempre vas a estar dentro de un factor de 2 de los de mejorrendimiento, lo que puede ser un poderoso garantizar en el largo plazo.

Answer 2

El ejercicio previo para reequilibrar es la comprobación de si usted todavía quiere mantener cada acción.

Si no se vende antes de que el reequilibrio de ejercicio.

Si usted no es barato, es una oportunidad de compra. Si el precio cae de nuevo, muy mal. Ya has seguido tus convicciones y disciplina - lo que sucede.

Si es que ya no comerciales (por ejemplo, bajó a cero), no se puede comerciar con él de todos modos. Ni siquiera entrar en el reequilibrio de ejercicio.

Descargo de responsabilidad: yo no soy un asesor financiero calificado y el anterior no debe tomarse como asesoramiento financiero. Buscar asesoramiento profesional antes de una operación real.