¿Cómo calcular la inflación y el crecimiento descontados?

Question

Teniendo en cuenta el rendimiento nominal de los bonos y el rendimiento de los bonos con índice de inflación (rendimiento de las ganancias), ¿cómo se calcularía la tasa de inflación descontada (tasas de crecimiento de las ganancias descontadas)?

Estos dos factores parecen explicar gran parte de la rentabilidad de las clases de activos que me gustaría explorar más.

Editar:

De un artículo que ya no pude encontrar, aquí hay un gráfico sencillo que muestra el índice de la tasa de crecimiento descontado. Una pequeña cita que guardé "...comparando los rendimientos nominales de los bonos del Tesoro con los rendimientos de los bonos indexados a la inflación, podemos ver las tasas de inflación descontadas... comparando el rendimiento nominal de los bonos con el rendimiento de los beneficios, podemos calcular la tasa de crecimiento descontada de los beneficios; observando los diferenciales de crédito, podemos calcular la tasa descontada del problema del crédito"

Answer 1

El problema es más bien que el artículo que has leído utiliza un lenguaje que no se corresponde con la forma de hablar de la mayoría de la gente de finanzas. La gente suele llamar a la diferencia entre el rendimiento nominal del Tesoro y un bono vinculado a la inflación la tasa de inflación de equilibrio. Cuando la gente observa la diferencia entre el rendimiento de las ganancias y el tipo de interés nominal, podría decir que está sacando conclusiones basadas en el modelo de la Fed. No creo que esta diferencia merezca necesariamente su propio nombre, pero la gente está familiarizada con el término modelo federal. Del mismo modo, cuando se compara el rendimiento de las ganancias con los diferenciales de crédito, esto también es similar a un tipo diferente de modelo de la Fed, véase el documento de Asness llamado "Fight the Fed Model".

En general, estos enfoques consisten en identificar las relaciones a largo plazo e investigar cómo afectan a otras variables (como el rendimiento de las acciones o los bonos). El enfoque más general consiste en aplicar la metodología de corrección de errores (o VAR en niveles). Este enfoque extraerá las tendencias a largo plazo y tendrá en cuenta la reversión de la media, mientras que utilizar estas diferencias es como imponer restricciones a los coeficientes de regresión.

Answer 2

La ecuación de Fisher es lo que necesitas. http://en.wikipedia.org/wiki/Fisher_equation