¿Cuándo se convierte la deuda externa de un país en un problema?

Question

Aquí, en el Reino Unido, la deuda externa supera actualmente el 300% del PIB. Para mí esto es muy preocupante, utilizando mi lógica financiera básica, parece que esta deuda sólo va a aumentar (debido a los intereses combinados con el hecho de que no tenemos suficiente dinero para pagarla). El hecho de que sea más de 3 veces el valor de la economía británica me preocupa aún más, como si no hubiera un final a la vista...

Entiendo que un país puede seguir endeudado para siempre (mientras siga pagando a sus prestamistas) pero ¿cuánto tiempo puede seguir así un país como el Reino Unido? La deuda pública es del 94% del PIB, así que es casi manejable, pero ¿qué pasa si la deuda externa sigue aumentando? o el PIB empieza a caer? ¿Puede el Reino Unido mantener un nivel de deuda del 300% del PIB para siempre? Básicamente, ¿qué haría falta para que esta deuda se convierta en un colapso financiero total? He oído que algo similar ocurrió en Argentina a finales de los 90 y tuvieron una recesión catastrófica, ¿podría ocurrir eso en el Reino Unido en algún momento?

Answer 1

La posición es tanto peor como mejor de lo que describes

Si se observa la sección 7 y la figura 6 de https://www.ons.gov.uk/economy/nationalaccounts/balanceofpayments/bulletins/balanceofpayments/quarter1jantomar2018 encontrará que los pasivos del Reino Unido (públicos y privados) en el extranjero se estimaron en 10.894,5 mil millones de libras esterlinas a finales de marzo de 2018, unas 5,30 veces el PIB del Reino Unido en los 12 meses hasta marzo

Pero al mismo tiempo los activos del Reino Unido en el extranjero se estimaron en 10.632,2 mil millones de libras, unas 5,18 veces el PIB del Reino Unido

Por tanto, la posición neta era un pasivo de 262.300 millones de libras, unas 0,13 veces el PIB británico (un pequeño problema de redondeo), es decir, el 13% del PIB anual. De hecho, la posición neta es la diferencia entre dos enormes cifras que se derivan en gran medida de la actividad financiera en la City de Londres, ambas estimadas con errores, por lo que es habitual que se produzcan grandes revisiones de la posición neta estimada

Un pequeño pasivo internacional neto del Reino Unido representa la posición durante muchos años y, por lo tanto, en ese sentido, empíricamente parece haber sido sostenible. En el caso de Grecia, esta cifra neta se hizo grande e insostenible, lo que contribuyó a su crisis, y no ayudó el hecho de que la eurozona restringiera las posibles soluciones. La respuesta a su pregunta "¿Cuándo se convierte la deuda externa de un país en un problema?" parece ser "cuando la gente empieza a preocuparse por no poder recuperar su dinero y, por tanto, deja de prestar más dinero". Es posible que Turquía se enfrente a este problema en este momento. Pero dudo que haya una cifra fija que se pueda identificar