Tu pregunta puede ser reformulada como: '¿por qué financiar a una empresa con equidad, en lugar de con la deuda?'
Antes de responder, vamos a definir brevemente los siguientes términos:
La Financiación de la deuda es generalmente simplista. Si me préstamo de dinero de la empresa, es probable que haya una obligación legal de pagar un determinado % de interés cada año, con el pago total de mi capital en un punto de ajuste en el futuro. Sólo voy a perder mi inversión si la empresa va a la quiebra y se vuelve incapaz de pagar todos sus deudores.
Así, el riesgo aquí es relativamente baja, pero mi regreso también es fijo.
'Financiamiento de capital' es otra manera de decir que el financiamiento recibido a través de la venta de acciones. Alguien que compra esas acciones se convierte en un 'accionista', también conocido como un dueño parcial. Un 'share' normalmente proporciona algunos beneficios para el comprador (tenga en cuenta que diferentes "clases de acciones" puede tener diferentes derechos, pero estas son las normalmente presentes; la mira "de acciones ordinarias vs participaciones preferentes" para algunos frecuente de las diferencias en los derechos de uso compartido):
(1) It likely gives the shareholder a certain right to dividends;
(2) It likely gives the shareholder a certain right to money when the company closes; and
(3) It likely gives the shareholder a certain voting right, to elect the Board.
En resumen, si compro un compartir, no me dan como seguro-fuego de un regreso como el préstamo de dinero a la compañía. PERO, porque los puntos #1 y #2 son normalmente proporcional a la compañía de ganancias futuras, entonces, si la empresa lo hace bastante bien, yo estoy a ganar más que si sólo me prestó el dinero de la empresa.
Así que el trade-off para el inversionista, es esencialmente "menor riesgo" con la deuda vs 'mayor recompensa' con equidad.
Para la propia empresa, la elección es en realidad muy similares - recordar que la empresa ya es propiedad de los accionistas, para lo que estamos en realidad hablando con 'lo que es mejor para la empresa' es 'lo que es mejor para los actuales accionistas'?
Para la empresa, por cada $ de financiación de la deuda se utiliza para las operaciones, es de interés garantizado el pago que deben realizar. Así que el más deuda utilizada para financiar las operaciones, la más arriesgada, la compañía se convierte en. Cada $ de financiación de capital reduce dividendos para los anteriores accionistas, pero que en el beneficio de tener una forma menos arriesgada empresa. Por ejemplo, si la empresa tiene una pérdida en el año y no puede pagar su deuda, es posible que tenga que declararse en quiebra. Pero si tiene una pérdida en el año con financiamiento de capital, es probable que sólo significa que no habrá dividendos de ese año.
Para dar un paso más, si una empresa tiene una cantidad significativa de deuda en relación a sus activos, los inversores esperan que pagar una alta tasa de interés, de todos modos, para compensarles por invertir en una empresa que tiene una mayor posibilidad de ir a la quiebra. Si una empresa tiene todo demasiado de la deuda, o es ya de por sí arriesgada para empezar, en última instancia, la única manera de conseguir financiación es probable que se de oferta de financiamiento de capital, de manera que los inversionistas tomar en mayor riesgo puede compensado con una mayor recompensa.
