Los diferenciales de los bonos han subido significativamente este año, con una venta esta última semana. Algunos de los factores subyacentes parecen ser bien conocidos en el mercado desde hace tiempo. ¿A qué se debe esta venta masiva?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Lilian
Puntos
1
Esto es más bien una cuestión económica, pero también afecta a la inversión personal.
La razón principal de la dramática caída del viernes fue que, debido a las pérdidas, un fondo de bonos basura de tamaño considerable gestionado por Third Avenue prohibió los reembolsos. Esto hizo que los mercados entraran en pánico pensando que estaban a punto de cerrar el fondo y vender todas sus participaciones, por lo que otros operadores querían "entrar primero" y cristalizar sus ganancias y pérdidas. Prohibir los reembolsos es una medida muy rara.
Las nuevas caídas de hoy se han debido a que el sentimiento bajista tras esa decisión se ha apoderado del mercado. Los inversores temerosos están retirando su dinero de los fondos basura, lo que significa que los fondos tienen que liquidar activos. Sus ventas hacen que los precios caigan aún más y eso asusta a más inversores. Las ventas son contagiosas: los inversores ven que los precios caen y que las perspectivas de los instrumentos son más débiles e intentan salir del mercado. Esto empuja los precios a la baja, empeorando las perspectivas de los activos y haciendo que más personas vendan: este es un choque típico en ese sentido.
Los factores que contribuyen al descenso a largo plazo son que el bajo precio del petróleo está deprimiendo el valor de la deuda que rodea a la exploración y producción de gas de esquisto en EE.UU. y que el mercado espera que el tipo libre de riesgo suba. Cuando el tipo de interés libre de riesgo (el tipo de interés federal de EE.UU.) sube, los rendimientos de todos los tipos de bonos aumentan, ya que el rendimiento de un bono es el tipo libre de riesgo más una prima de riesgo. Dado que los precios de los bonos son la inversa de los rendimientos, se deduce que un aumento del rendimiento exigido da lugar a una caída del precio del bono. Serán factores importantes en las pérdidas de Third Avenue y en la decisión de prohibir los reembolsos.
El El FT ha proporcionado una buena visión general al respecto (lamentablemente de pago) . Al igual que Bloomberg.
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¡Diablos! Casi tenía una buena respuesta de finanzas personales para ti también.
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@DoubleVu Eres bienvenido a votar para reabrir si crees que no es una pregunta basada en la opinión, particularmente si la editas para que sea más apta para este sitio. No estoy seguro de que consigas mucha tracción sin una edición significativa, pero es posible que una edición razonable pueda mejorar esto para ser una pregunta útil.