Rendimiento de la renta Fija de los futuros

Question

Estoy tratando de obtener un modelo simplificado de la DV01 para NOSOTROS 10YR Nota de futuros, pero no puedo averiguar lo que el rendimiento actual es. Cuando me vuelva a salir la tasa de interés implícita en el actual TYM3 contrato de futuros (como de 3.12.13) tengo un YTM de alrededor de 2.53, sin embargo, el actual GENÉRICO producción de 10 Años o TNX es sólo 2.03 o así.

Entiendo que a los 10 años del futuro se hace referencia fuera de un 6% de los bonos y que el Genérico de rendimiento, es la de la corriente en la ejecución de bonos. Pero estoy tratando de entender por qué hay una gran diferencia entre el implícita precios de los futuros, el rendimiento y la genérica de rendimiento.

También, existe el costo de llevar a la celebración de contratos de futuros? Creo que hay, igual a la rentabilidad actual, pero no estoy seguro

Answer 1

me lo imaginé. la diferencia entre el Genérico de Rendimiento y el precio de los Futuros implícita de rendimiento es por la diferencia entre el actual "on the run" de bonos a 10 años la corriente más barata para entregar (CTD) de la fianza para el contrato de futuros.

Wow quién hubiera pensado que averiguar DV01 para un contrato de futuro iba a ser tan difícil de hacer.

Dado que los rendimientos actuales son mucho más bajos que los Futuros 6% de referencia de los bonos, el CTD será un corto de vencimiento superior de cupón de los bonos y, por tanto, tendrán una mayor YTM (después de la conversión factor) vs en la ejecución de bonos