Determinar el orden correcto con el tamaño del mercado, haciendo de la estrategia

Question

En un mercado estrategia de mercado https://web.stanford.edu/class/msande448/2017/Final/Reports/gr4.pdf¿cómo podemos determinar el tamaño del pedido? Suponiendo que yo uso un mercado haciendo de la estrategia y en una acción específica en un tiempo t, pongo un límite de orden de compra a un precio p_1 con volumen v_1 y límite de orden de venta a precio de p_2 con volumen v_2. En teniendo en cuenta que v_1 = v_2, ¿cómo podemos determinar el tamaño del pedido?

El autor de ese papel me dijo : "Esa es una pregunta no estoy totalmente de dirección. Pero el objetivo es por lo general a la gestión del inventario, por lo que nunca caen fuera de +/- x alrededor de una posición neutral. Por lo tanto, si usted es de largo x, entonces usted tendrá típicamente una orden de venta x y volver a una posición neutra (a veces, las órdenes de mercado se colocan para hacer esto de manera más agresiva). "

Yo no entendió a qué se refería.

Ser conscientes de que poseo la profundidad total del mercado.

Answer 1

"Tengo que conseguir un algo o una fórmula para determinar la cantidad adecuada para el comercio cada vez que pongo el par (limit_buy_order, limit_sell_order)."

En realidad, usted necesita una fórmula para la determinación de los precios óptimos, no cantidades.

Por ejemplo, si el mercado va hacia abajo y tiene posiciones largas en el inventario, se debe reducir el precio de venta para atraer a más órdenes de compra y cierre de posiciones largas. Y el precio óptimo de reducción de paso depende de la cantidad de pedidos que usted desea atraer.

http://www.cmap.polytechnique.fr/IMG/pdf/stoikov.pdf https://www.math.nyu.edu/faculty/avellane/HighFrequencyTrading.pdf

Answer 2

Él se refería a la siguiente:

Creadores de mercado (MMs) buscan hacer dinero por el mismo tiempo de vender caro y comprar barato. El riesgo que corren es que los oficios no son simultáneas, en su lugar hay un intermitente período entre comprar y vender cuando el mercado puede moverse de manera adversa a la MM, afectando las ganancias globales.

Si a mediados de los precios de mercado de algunos negociables instrumento es 0, y el MM tiene oferta de -1 y ofreció +1 y ha sido golpeado por lo que él es ahora mucho en el -1 se tiene una mayor inclinación a vender y reducir el riesgo en lugar de comprar más y aumentan el riesgo de exposición de manera que su negociables precios ahora podría estar -1.5 +0.5, incluso si el precio medio es aún cree que ser 0. Esto se llama sesgo.

El autor sugiere que el tamaño de (sesgada) de las posiciones es tal que compensan el riesgo actual posición de la cartera después de la agregación de los oficios.

Answer 3

Dado a sus datos, usted no tiene absolutamente ninguna manera de determinar el tamaño del pedido. Sólo se supone, que el lugar de 100 acciones en cada lado (o 1 compartir si hace sus cálculos más simples). Si quieres comparar diferentes de creación de mercado estrategias, acaba de asumir el mismo riesgo/posición de cada estrategia.

Answer 4

Como el autor sugiere la necesidad de un límite superior $X$ en el valor en dólares del inventario que está dispuesto a celebrar. Esto depende de la cantidad de capital que usted está dispuesto a emplear en el mercado el negocio de la fabricación. (Si se alcanza el límite, los creadores de mercado que tomar acciones fuertes, incluso órdenes de mercado, para reducir el inventario. Esto podría causar una pérdida significativa).

El orden de tamaño de la pantalla en cualquier momento puede ser una fracción $p$ de ese límite. La llegada de $\frac{1}{p}$ órdenes en el mismo lado (consecutivos compra o consecutivos vende) traería su inventario hasta el límite. Queremos que esto sea bastante improbable en una situación aleatoria y puede establecer $p$ lo suficientemente pequeño en consecuencia.

Digamos que usted tiene 1 millón de dólares y usted piensa que $p=0.1$ es lo suficientemente seguro, entonces usted puede publicar las órdenes de límite de 100.000 dólares en acciones.