¿El precio de una acción representa la liquidación actual de todas las acciones?

Question

Por ejemplo, si una acción cotiza a 40 dólares por acción y se negocian mil millones de acciones, habrá una capitalización bursátil de 40 mil millones de dólares.

Supongamos que los mercados cotizan y la última operación es de 40 dólares. Suponiendo que haya mucha liquidez en ese momento, otra persona que tenga acciones debería poder venderlas a 40 dólares en ese momento.

Mi opinión sobre el precio de las acciones es que es el valor percibido de la empresa en un momento dado (debido a los fundamentales, noticias, etc.), que se une a través de las fuerzas del mercado en el lado de la compra y la venta.

¿Qué pasaría si todo el mundo decidiera vender todas las acciones en un momento dado, digamos cuando la acción cotiza a 40 dólares? Imagino que la oferta superaría a la demanda y las acciones caerían.

Pero, ¿es realmente así? Si no hay noticias positivas ni negativas, ¿qué ocurrirá? Puesto que las acciones son muy líquidas y hay fuerzas que actúan en ambos lados, ¿es el precio de la acción en un momento dado el precio al que podrían venderse todas las acciones a nuevos inversores?

Answer 1

"¿Y si todo el mundo decidiera vender todas las acciones en un momento dado, digamos cuando la acción cotiza a 40 dólares? Imagino que la oferta superaría a la demanda y las acciones caerían".

Sí, este es el caso. Cada gran orden de venta hace que el precio baje y cada gran orden de compra hace que el precio suba. Por lo tanto, cuando se ejecutan órdenes de gran volumen, primero se negocian fuera por un precio y luego se venden en la bolsa. No estoy hablando de un evento de cambio de titularidad. Si una empresa desea cambiar de propietario, el comprador estaría dispuesto a pagar una prima sobre el precio de mercado para obtener una participación de control.

Answer 2

¿Qué pasaría si todo el mundo decidiera vender todas las acciones en un momento dado, digamos cuando la acción cotiza a 40 $?

Caería al precio de oferta más bajo, que podría ser de 0,01 dólares si alguien tuviera esa oferta en vigor.

He aquí un ejemplo que encontré por casualidad en Internet:

Observe que hay órdenes de compra a la mitad del precio de mercado y por debajo... probablemente hasta céntimos. Si hubiera suficiente actividad de venta para cubrir todas esas ofertas que ve, el precio de mercado sería la oferta más baja de la pantalla. Alternativamente, las órdenes de oferta podrían ser retiradas (canceladas), lo que también dejaría que el precio cayera libremente a la oferta más baja, incluso si hubiera pocos vendedores reales.

A veces, los algoritmos de negociación de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) se dedican a "rellenar" las ofertas, lo que, según algunos, provocó el Flash Crash de mayo de 2010. Los ordenadores "meten" ofertas en el libro de órdenes, haciendo que parezca que hay demanda para provocar una reacción del mercado, y luego retiran las ofertas para hacer caer el mercado. Este tipo de cosas ocurren todo el tiempo y Nanex las documenta. http://www.nanex.net/FlashCrash/OngoingResearch.html

Definición de relleno de citas: http://www.investopedia.com/terms/q/quote-stuffing.asp

Recuerdo muy bien el día del Flash Crash. Encontré este video en youtube de CNBC en ese momento. Mira a partir de la marca de 5:00 min en el video como Jim Cramer habla de PG fácilmente no vale la pena el precio del mercado en ese momento. Dijo: "¿A quién le importa?", "No es un precio real", "49,25 dólares de oferta por 50.000 acciones si estuviera en mi fondo de cobertura". http://www.youtube.com/watch?v=86g4_w4j3jU

Puedes valorar una acción como quieras, pero en realidad sólo vale lo que alguien te dé por ella.

Más ejemplos:

Anadarko Petroleum, que como señalamos en el post del EOD de hoy, perdió $45 billion in market cap in 45 milliseconds (a collapse rate of $ mil millones por milisegundo), flash crashing de $90 all the way to an (allegedly illegal) stub quote of $ 0.01.

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-17/how-last-second-flash-crash-pushed-sp-500-1667-1666

Cómo 10.000 contratos hundieron el mercado: Una deconstrucción visual del Flash Crash del E-Mini de anoche

http://www.zerohedge.com/news/2012-12-21/how-10000-contracts-crashed-market-visual-deconstruction-last-nights-e-mini-flash-cr

El Flash-Crash de Symantec destruye más de 1.500 millones de dólares en menos de un segundo

http://www.zerohedge.com/news/2013-04-30/symantec-flash-crash-destroys-over-15-billion-less-second

Estas cosas pasan tan a menudo que ya no les presto mucha atención.

Answer 3

¿Es el precio de la acción en un momento dado el precio al que podrían venderse todas las acciones a nuevos inversores?

No. Por el simple hecho de que la oferta y la demanda actuales siempre tienen tamaños asociados.

Lo que hay que tener en cuenta es el precio consolidado de compra/venta de X acciones (10.000 millones no funciona realmente, ya que no todo el mundo está dispuesto a vender/comprar).

Si observa el diferencial del precio consolidado en su nivel de cantidad, observará que contrasta con el diferencial de la mejor oferta/demanda, pero (por definición) que sería el precio de compra o venta de X acciones a nuevos inversores.

Modifier
Cálculo del precio consolidado de las acciones X: Se recorre el libro de órdenes y se calcula el precio medio ponderado por tamaño hasta cubrir X.

Por ejemplo:

    bids
 1000 40.00
 1000 39.80
 1000 39.60

Por tanto, el precio consolidado de 3000 acciones sería $39.80, the consolidated price for 2000 shares would be $ 39.90.

Answer 4

¿Y si todo el mundo decidiera vender todas las acciones en un momento dado, digamos cuando la acción cotiza a 40 dólares? Imagino que la oferta superaría a la demanda y las acciones caerían.

No, no pasaría nada. Si todo el mundo decidiera vender a $40, that would mean that nobody had decided to buy at $ 40 y no habría intercambios. El número de acciones que cambian de manos a un precio determinado es, necesariamente, el menor entre el número de acciones que la gente está dispuesta a comprar a ese precio y el número de acciones que la gente está dispuesta a vender a ese precio.

Si todos los poseedores actuales de acciones decidieran vender a $40, as many shares would change hands as people who are willing to buy at $ 40 puede tomar. Para que se produzcan más ventas, la gente tendría que estar dispuesta a vender a menos de 40 dólares, algo que quizá no estén dispuestos a hacer.