Esta pregunta no es muy técnico. Tengo un archivo con explotaciones (tanto para el fondo y el punto de referencia) de una serie de valores y de la necesidad de hacer un estilo de análisis de asignación. Para estos valores, he diferentes factores tales como el rendimiento de los dividendos, capitalización de mercado, P/E, P/B, etc y tengo los pesos en el fondo y en el punto de referencia. El análisis se debe hacer en excel, pero no estoy seguro de cómo hacerlo. Yo podría hacer un "promedio ponderado" de cada factor y, a continuación, comparar el resultado de la cartera de proyectos en el resultado del índice de referencia. Pero que parece demasiado sencillo. ¿Tiene alguna sugerencia sobre cómo hacer tal estilo de análisis de asignación? Gracias
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
No estoy exactamente seguro de lo que estás preguntando, pero ya que has etiquetado a la pregunta como factor de modelos, voy a asumir que usted está modelando el próximo mes de rendimiento de acciones como una función de los factores:
$$r_i = \alpha_i + \beta_1f_{i1} + \cdots + \beta_Kf_{iK} + \epsilon_i$$ donde
- $r_i$ es el próximo regreso de stock $i$
- $\alpha_i$ es la parte de las existencias $i$'s de retorno inexplicable por factores
- $f_{i1},..., f_{iK}$ son su actual factor de exposición (rendimientos de dividendos, de mercado, tapas, P/E, P/B),
- $\beta_1,..., \beta_k$ son el factor de las primas de las que obtenemos a través de un análisis de regresión multilineal, y
- $\epsilon_i$ es un término de error.
Por tu pregunta, me parece que tienen un solo punto en el tiempo de instantánea de todas las acciones en su universo. Ya que tu pregunta es de hace un par de meses de edad, sólo puedo suponer que usted también tiene la devuelve $r_i$ a partir del próximo mes. Ahora usted puede hacer un corte transversal de regresión, donde el modelo de cuánto del próximo mes de devoluciones puede ser atribuido a su $f_{i1},..., f_{iK}$ factor de exposición.
Excel no puede ser la herramienta ideal para el trabajo, pero se puede hacer. Este no es el foro adecuado para hacer tales cosas, en Excel, pero este y este son enlaces a sitios útiles sobre cómo activar y utilizar las Herramientas de Análisis de complemento para este tipo de tareas.
Una vez que se han calculado sus primas $\beta_1,..., \beta_k$, puedes combinarlos con los pesos de su cartera. Si $w_i$ son la cartera de pesos, entonces $\sum_i w_i r_i$ es el retorno de su cartera en el próximo mes, y $\sum_i w_i \beta_j f_{ji}$ explica cómo gran parte de la rentabilidad de la cartera se puede atribuir a un determinado factor. Tenga en cuenta que lo más probable es que tenga un gran trozo sobrante de $\sum_i w_i \alpha_i$, que no puede ser explicada por los factores. Sustituir la palabra "cartera" con "punto de referencia", y puede repetir el ejercicio con todo el punto de referencia utilizando el mismo $\beta_1,..., \beta_k$ (porque utiliza todo el universo calcularlos).
Espero que esto ayude!
