¿Puede el precio de la vivienda subir más rápido que los ingresos a largo plazo?

Question

Tengo curiosidad por saber, en un sentido macroeconómico, si los precios de la vivienda realmente pueden seguir subiendo más allá de los niveles de 2006 (pensando en EE.UU.) a un ritmo mucho más rápido que el aumento de los ingresos.

Answer 1

Cuando a largo plazo los costes de la vivienda en una zona aumentan más rápido que los salarios, la demografía de quienes viven en la zona cambia. Los parámetros de tamaño y renta cambian. Una región que estaba llena de jóvenes solteros ahora está poblada por parejas con hijos adultos, lo que significa que los negocios y los servicios tienen que cambiar.

A nivel nacional no es sostenible a menos que cambien otros elementos. La parte de los ingresos mensuales que puede destinarse con seguridad a la vivienda tendría que cambiar. Un ajuste podría ser el alargamiento de los plazos de los préstamos hipotecarios, con lo que se reduciría la cuota mensual. Esto se ha visto con los préstamos para automóviles, en las últimas décadas la duración de los préstamos ha aumentado.

Un hecho interesante relacionado podría ser el cambio en la deducción de los intereses hipotecarios y del impuesto sobre bienes inmuebles. Si esto cambiara bruscamente, podría haber un cambio abrupto en el valor estimado de la vivienda, porque el cálculo de la asequibilidad cambiaría.

Answer 2

En un sentido estrictamente matemático, no. O mejor dicho, depende de lo que signifique "largo plazo".

Digamos que hoy la media de los hogares es $200K, and payment is $ 900€/mes. El $900 today happens to be about 20% of the median US monthly income (which is approximately $ 54.000 euros al año).

La vivienda sube un 4% al año, los ingresos un 3% al año. Dentro de 100 años (¿bastante tiempo?) la vivienda cuesta $10M but incomes are 'only' $ 1.03M/año, y la hipoteca, incluso con la misma tasa es de $45K/mes, o, para ser claros, subió al 52% de los ingresos mensuales.

Mi observación es que, a largo plazo, la vivienda media cuesta lo que el 25% de la renta media puede soportar, en términos de hipoteca después del pago inicial. A largo plazo. Eso significa que si haces un gráfico, verás tendencias por encima y por debajo de la línea a largo plazo. Verás que se formó una burbuja de 25 años a partir de finales de los 80, cuando los tipos cayeron desde cerca del 18% hasta el Sub-4% a principios de los 00. Pero una vez que lo normalizas a porcentaje de ingresos para pagar el préstamo, gran parte de la burbuja se aplana. Al 18%, $1500/mo bought you a $ Una hipoteca de 100.000 dólares, pero al 3,5%, compró 335.000 dólares. Esto es en dólares absolutos, los salarios también subieron durante ese tiempo. Sólo estoy aclarando cómo los tipos distorsionan las tendencias a largo plazo y crean las anomalías a corto plazo.